CEO 라이브 방송 전체 번역본
내용이 많이 방대 합니다. 25년 11월 18일에 있었던 CEO 라이브 발표 영상의 내용을 번역한 후 수정 - 정리했습니다.
중요 부분마다 녹색으로 코멘트를 달았습니다. 추가로 링크등을 포함했습니다.
매우 길지만 - 이 내용을 모두 읽고 전부 이해한다면 - AREC 투자에 대해 확실한 기준을 세우실 수 있다고 생각합니다.
좋습니다, 이제 시작할 준비가 되었습니다.
먼저 모두를 환영하며 오늘 라이브 가상 투자자 CEO 커넥트 세션에 참여해 주셔서 감사드립니다. 제 이름은 자닌 토머스입니다. 저는 JTCIR의 CEO이며 오늘 행사 진행을 맡게 됩니다.
오늘 아메리칸 리소스 코퍼레이션을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 이 회사는 핵심 광물 공급망 분야의 선두 기업으로, 안전하고 지속 가능하며 국내 중심의 인프라 및 전기화 생태계를 구축하는 데 집중하고 있습니다.
정말 발음하기 어렵네요, 죄송합니다. 오늘 행사의 초점은 주주 업데이트입니다. 오늘 오후 저희와 함께해 주신 분들은 마크 젠슨입니다. 그는 CEO입니다. 마크 라브라가다도 있습니다. 그는 기업 재무 및 커뮤니케이션 부사장입니다. 그리고 조스 하우스입니다. 그는 아메리칸 리소스의 이사입니다. 신사 여러분, 환영합니다.
“자닌, 잘 지내시나요?”
“잘 지내고 있어요. 여러분을 모시게 되어 정말 기쁩니다. 오늘 아메리칸 리소스를 소개하게 되어 매우 기대됩니다.”
오늘 CEO 커넥트 세션에서는 마크가 기업 및 주주 업데이트로 시작할 것입니다. 이후 진행형 Q&A를 하고, 마지막에는 청중의 라이브 Q&A를 받을 예정입니다. 시작하기 전에, 아메리칸 리소스는 나스닥에 상장되어 있으며 티커는 AREC임을 다시 한번 알려드립니다.
그리고 오늘의 대화 중 회사는 미래 전망에 대한 발언을 할 것입니다. 최신 SEC 공시는 회사 웹사이트에서 확인하시기를 권장드립니다. 자, 마크, 바로 들어가 보겠습니다. 시작을 위해 마이크를 넘기고 싶습니다.
A. Mark Jensen
“네, 고마워요 자닌. 참여해 주신 모든 분들께 감사합니다.
아메리칸 리소스는 우리가 여러 해 전에 시작한 회사이며, 우리는 비즈니스를 구축하고 확장할 수 있는 혁신적인 플랫폼을 만드는 데 오랜 기간 집중해 왔습니다. 장기적으로 지속 가능한 추세와 기회를 중심으로 하여, 주주들에게 높은 마진의 가치를 창출하는 데 집중하고 있습니다.
지난 몇 년 동안의 비즈니스를 돌아보면, 우리가 시작했던 지점에서 꽤 극적인 전환이 있었음을 확인할 수 있습니다.
우리는 원래 매우 낙후된 자산을 인수한 겸손한 뿌리의 광산 회사로 시작했습니다. 그리고 솔직히 말하면, 미국 켄터키 동부라는 나라에서도 매우 어려운 지역에서 사업을 시작했기에, 해당 자산을 변환시키고 지속 가능한 비즈니스와 기회를 만들기 위해 정말 많은 노력을 기울여야 했습니다.
우리가 할 수 있었던 일은 혁신과 기회를 매우 빠르게 발견한 것이었습니다. 그리고 최근의 사업 발전을 보면, 이 플랫폼을 구축하여 산업을 단순히 변화시키는 것을 넘어 주주들에게 엄청난 가치를 창출할 수 있는 기반을 만들고 있음을 확인할 수 있습니다.
그리고 우리는 우리 팀의 노력과 우리가 비즈니스의 모든 측면에서 쏟아온 일들에 대해 굉장히 자랑스럽게 생각합니다. 어려운 환경과 경제적 도전, 그리고 우리가 운영해온 산업에서 때때로 불어온 역풍에도 불구하고, 우리는 이를 견뎌냈고, 돌파했고, 장기적으로 엄청난 가치를 창출할 수 있는 기회의 플랫폼을 만들었으며, 여러 회사와 여러 플랫폼을 통해 운영과 가치를 만들어냈습니다.
-> MarkJensen은 지속적으로 AREC 전체 사업을 플랫폼 기업이라고 말하고 있다.
저는 회사 설립 이후 CEO로 일해 왔고, 가장 큰 주주 중 한 명으로서 막대한 노력과 열정을 이 사업에 쏟아왔으며, 우리가 구축할 수 있었던 팀에 매우 감사하고 있습니다.
오늘 우리가 위치한 곳은 시작했을 때와는 완전히 다른 비즈니스입니다. 우리는 가장 혁신적인 기술을 갖추고 있고, 기초 주주들에게 ReElement로부터 가치를 분배했습니다.
물론 우리는 여전히 그 지분을 크게 유지하고 있습니다. 그러나 지금 우리 앞에 놓인 것은 American Resources 플랫폼 아래에서 가치를 열어갈 수 있는 엄청난 기회입니다.
오늘 저는 큰 영광으로 조시 하우스가 회사의 새로운 CEO로 취임하게 된다는 발표를 하게 되었습니다.
조쉬 하우스 - 이력
https://www.linkedin.com/in/jhawesnxtlvl/
Josh Hawes is a Market-Driven Strategic Senior Executive with over 15-years of leadership experience with specific focus on commodities, buy-side and sell-side investment sectors of the financial industry, and advanced technologies. Hawes’ core belief is that success lies at the intersection of strategy, capital markets awareness, and leadership defined by vision, teamwork, and execution. CMT, CHP, QFOP
Josh Hawes는 15년 이상의 리더십 경험을 갖춘 시장 중심 전략 수석 임원으로서, 원자재(commodities), 금융업계의 바이사이드·셀사이드 투자 분야, 그리고 첨단 기술 영역에 특히 집중해 왔습니다.
Hawes는 전략, 자본시장에 대한 이해, 비전·팀워크·실행력으로 정의되는 리더십이 만나는 지점에 성공이 존재한다고 믿습니다.
자격: CMT, CHP, QFOP
-> Josh Hawes는 AREC(=American Resources Corporation)의 원자재 공급망(특히 희토류, 배터리 소재 쪽) 사업을 전략적·재무적 측면에서 잘 이끌 수 있는 역량이 상당히 있는 인물로 보인다. 다만 “공급망 운영 + 실물 자원 개발” 쪽에만 집중된 전통적인 채굴업 CEO라기보다는 전략, 자본시장, 밸류체인 설계 쪽 강점이 더 두드러지는 스타일.
과거 USA Rare Earth에서 전략 책임자(Chief Strategy Officer)로 재직하며 자본 조달, 조직 성장, 시장 진출을 이끈 경험 .
그는 지난 1년 정도 회사의 이사로 활동해왔습니다. 이 전환은 앞으로 몇 달 동안 진행될 예정입니다.
1) 저는 일상적으로는 ReElement에 집중하며 Executive Chairman(경영 회장) 역할로 이동하고,
2) 동시에 Josh와 American Resources 팀을 지원하여
-> 공급 원료(feedstock)와 혁신, 광산 산업, 자산 기반의 수익화, 그리고 ReElement와의 레버리지 관계를 통한 고부가가치 원료 투자 등을 중심으로 매우 강력한 플랫폼을 구축할 것입니다.
-> 위 내용에 대해 자세히 알고 싶으면 - 아래 링크를 먼저 읽어보세요. -> 글 하단에도 첨부해 두겠습니다.
https://money-space.tistory.com/296
[AREC] 뭘로 돈 버나? - CriticalMineralStocks의 글 분석, 정리.
25년 9월경 레딧에 있는 CriticalMineralStocks의 글을 바탕으로 작성했습니다. AREC는 문자 그대로 이 중요한 광물/희토류 정제/재활용 순간을 위해 만들어졌습니다. AREC는 순환형 현금 소입니다. 할인
money-space.tistory.com
이것은 제게 매우 큰 영광입니다. 저는 이 자리에 모실 만한 사람이 거의 없었고, 우리 팀은 Josh가 훌륭한 일을 해낼 것이라 collective하게 판단했습니다.
그는 이 산업 전반에서 상당한 경험을 가지고 있고, 과거에 뛰어난 사업을 구축한 바 있으며, American Resources에서 우리가 무엇을 만들고 있는지 보고 합류하게 되었습니다. 그가 이 회사의 이사뿐 아니라 이제 CEO로 함께하게 된 것을 매우 기쁘게 생각합니다.
-> 회장인 Mark Jensen이 AREC가 아닌 리엘리먼트의 CEO에 집중하는 이유는 - 리엘리먼트의 경우 정부 고위 인사, 기업 대표들을 자주 만나고 응대해야하며 - 정책적으로 국가 단위의 사업을 진행할 일이 많아서 AREC 플랫폼의 회장인 Mark Jensen이 리엘리먼트의 CEO로 집중하는 것이 맞다고 생각 됩니다.
반대로 리엘리먼트가 단순히 정제만 하는 공장 역할만 하고 AREC가 정부 관계자, 기업 대표들을 주로 만나서 사업을 진행하는 입장이었다면 상황은 반대가 되었을 것 입니다.
현재 AREC 플랫폼에서 정부, 기관 관계자들의 관심사는 리엘리먼의 기술이 실제 가능한가? 우리가 원하는 결과를 내줄 수 있으냐 이기 때문에 - Mark Jensen이 리엘리먼트 CEO로서 얼마나 잘 응대하고 결과를 잘 보여주냐에 따라 사업의 성공 여부가 달려있습니다.
AREC는 이미 확보된 광산을 관리하고 - 원자재를 잘 공급해주기만 하면 됩니다. 추가로 광산을 확보하는 일들이 앞으로 있을것이니 - AREC는 리엘리먼트만 잘 성공하면 그 다음부턴 앉아서 돈벌 수 있는 구조 입니다.
Josh, 혹시 몇 마디 하고 싶다면 부탁드립니다.
“마크, 감사합니다. 분명히 저는 당신과 그 훌륭한 팀이 만들어온 것을 다음 단계로 이끌 기회를 얻게 된 것이 엄청난 기회이자 영광이라고 생각합니다. 저는 그것을 기반으로 더 쌓아 올릴 수 있게 되어 매우 기쁩니다.
우리가 수립해놓은 성장 계획은 시장 점유율을 더 확보하기 위한 매우 독특한 기회이며, 이것은 산업이 향하는 방향뿐 아니라 이 나라가 향하는 방향, 그리고 당신이 만들었고 우리가 활용하며 레버리지할 수 있는 것 위에 기반한 것입니다. 매우 흥미로운 시기이며, 제가 이제 이 팀의 일원이 되었다는 것이 정말 행운이라고 생각합니다.
저는 매우 기대되고 있습니다.”
Mark : “훌륭합니다. 당신의 노고에 감사드립니다.”
지난 1년 정도 동안의 당신의 노력에 감사드리며, 앞으로 다가오는 해들 동안 우리가 이 비즈니스를 계속 구축하고 주주들을 위해 계속 성장시켜 나가면서 함께 일하게 되어 매우 기대됩니다.
두 번째로, 다음 임명은 Electrified Materials 단계입니다.
이는 American Resources의 완전 소유 자회사입니다. 우리는 크리스 드레스카가 Electrified Materials의 CEO로 취임한다는 발표를 하게 되어 기쁩니다. 그의 목표는 현재 SEC의 Form 10 심사 과정을 거쳐 S-1을 제출해 상장을 추진하는 이 회사의 자금 조달을 완료하는 것입니다.
그리고 그 자금 조달이 완료되면(그리고 우리는 그것이 완료될 것이라 확신합니다), 결국 그 회사의 일정 비율을 기초 주주들에게도 스핀오프하게 될 것입니다. 크리스를 팀에 맞이하게 되어 정말 감사하게 생각합니다. 우리는 이 비즈니스에서 확장을 계속해야 하는 시점에 와 있습니다.
우리는 강한 재무 상태를 가지고 있으며,
우리가 구축해온 전체 단지(complex)를 레버리지할 수 있는 엄청난 기회가 눈앞에 있습니다. 그러나 가장 중요한 것은 Aurelion(?)이 보유한 고부가가치 기술과 그곳의 팀이 쏟아온 기술 및 노력입니다. 우리는 셀 수 없을 만큼 많은 기회를 가지고 있습니다.
셀 수 없을 만큼 많은 파트너십도 가지고 있습니다. 그리고 이런 것들을 실제로 실행하려면 강력한 팀이 필요합니다. 우리는 이 팀을 더욱 강화하고 확장하여 모두를 위한 가치를 창출하게 될 것에 대해 매우 기대하고 있습니다.
(AREC는 여전히 가치 있는가?)
American Resources의 주주들은
1) ReElement의 상당한 지분뿐 아니라 ReElement 기술 주주들,
2) 그리고 Electrified Materials의 지분도 보유하고 있습니다.
3) 더 나아가 우리는 Royalty Management Corporation을 포함한 자산 포트폴리오도 보유하고 있으며,
이는 매우 가치 있는 엔티티라고 생각합니다. American Resources는 여전히 그 회사의 주주이며, 그들이 사업을 확장함에 따라 우리는 American Resources 플랫폼 아래에서 그 가치를 만들어낼 수 있습니다.
저는 소형주, 마이크로캡 기업 중에서 우리가 겪은 변화를 성공적으로 거치면서도 주주 가치를 중심에 두고 팀을 구축해낸 회사는 매우 드물다고 생각합니다. 우리는 매 단계마다 자본 조달에만 의존하지 않고, 시장 가치 수준에서 가치를 창출하는 데 집중해 왔습니다. 우리는 이 회사를 지금의 위치까지 끌어올리기 위해 어려운 싸움을 해왔으며, 앞으로 향하게 될 방향에 대해 매우 기대하고 있습니다.
우리는 여러 기회를 보고 있습니다. 저는 최근 라오스와 동남아시아에 가서 American Resources가 투자할 수 있는 광산들을 살펴보고 왔습니다. 우리는 현재 추가로 검토 중인 여러 광산들을 평가하고 있으며, American Resources가 투자할 수 있는 곳들입니다.
-> 신규 광산 매입 의지
AREC의 경우 리엘리먼트의 정제 기술 덕분에 - 기존에 가치 없던 광산을 가치있게 만들 수 있게 되었다. 그래서 대부분의 인수하는 광산들은 기존에는 경제적 가치가 낮거나 없는 경우가 많아서 - 광산의 인수는 매우 저렴하게 인수가 가능하다.
현재 AREC 마크젠슨이 지속적으로 주장하는 바가 - AREC는 큰 자금 투자가 필요하지 않는 구조라는 점.
AREC가 공급하게 될 원자재 중에는 리엘리먼트가 없으면 가치가 거의 없는 광산이나 자원들이어서 - 리엘리먼트의 정제 기술이 나오기 전에는 경제성이 없는 애물단지였던 것들을 AREC가 싸게 또는 오히려 돈을 받고 처리해주는 식으로 원자재를 공급하는 경우가 많다고 주장해 왔음.
왜냐하면 우리는 세계에서 그 어떤 누구도 갖지 못한 것을 가지고 있기 때문입니다.
우리는 ReElement Technologies에 세계 누구도 경쟁할 수 없는, 효율적이고 효과적이며 매우 확장성 높은 정제 플랫폼을 가지고 있습니다. 그리고 우리는 오늘날 세계 공급망의 독점을 대체하게 될 것입니다.
그리고 그렇게 함으로써,
American Resources가 웨스트버지니아 및 우리가 보유한 다른 지역에서 보유하고 있는 자체 자원뿐 아니라, 전 세계적으로 우리가 파트너와 함께 개발하고 공동 투자하고 있는 피드스톡 개발( 최종 제품 - 리튬 수산화물, 희토류 정제물을 만들기 위해 들어가는 원료)을 주도함으로써, ReElement의 정제 플랫폼에서 그 가치를 창출할 수 있습니다.
우리는 ReElement의 19%를 보유하고 있으며, 이 회사가 이뤄낸 성과에 대해 매우 자랑스럽게 생각합니다.
Reelement - 이 팀은 제품 다각화 관점에서 수많은 제품을 다루는 미드스트림 정제 기업으로서 놀라운 일을 해냈습니다.
가격 측면에서 단 하나의 원소(element)도 사업을 붕괴시킬 수 없습니다. (가격 경쟁력이 있다는 의미)
우리는 상업 산업과 국방 산업 전반에 걸쳐 여러 제품·여러 플랫폼에서 강력한 사업 포트폴리오를 가지고 있습니다. 또한 최근 전쟁부(Department of War)와의 협업 및 그들이 ReElement의 지분을 확보할 수 있는 워런트를 보유하게 되었다는 발표에 매우 감사하고 있으며, 이것이 앞으로 사업 성장에 어떤 의미가 될지 기대하고 있습니다.
앞으로 몇 달 동안 우리는
American Resources의 전략과 우리가 눈앞에 가진 기회를 보여줄 것입니다.
그리고 American Resources 차원뿐 아니라 ReElement Technologies 차원에서도 비즈니스를 계속 확대·성장·구축해 나가면서, 더 많은 내용을 공유하게 되기를 기대합니다.
-> 앞으로 몇달동안 여러가지 발표를 많이 하겠다는 뜻.
오늘은 저에게 있어 기념비적인 날입니다. 저는 이 회사를 제 팀과 함께 바닥에서부터 시작했습니다. 그리고 이제 이 회사를 Josh의 좋은 손에 넘기고, 그와 함께 팀과 협력하게 되었으며, 우리를 더 강하게 만들고 더 빠르게 움직이게 해줄 새로운 팀원을 추가하게 되어 매우 감사하게 생각합니다.
주주 여러분이 그동안 보여준 모든 지원에 감사드립니다. 여러분의 노력과 열정—좋을 때도, 나쁠 때도—에 감사를 드립니다. 그러나 다행히도 우리는 이 싸움에서 이기기 위해 여기 있습니다. 우리는 싸움을 이어가기 위해 여기 있으며, 가치를 창출하기 위해 이 비즈니스를 계속 성장시키기 위해 여기 있습니다.
자, 이제 Q&A를 열겠습니다.
좋습니다. Mark, 축하드립니다. 지난 5년 동안 당신을 우리의 플랫폼에서 모실 수 있어 정말 기뻤고, 당신이 구축한 것을 보며 매우 자랑스럽습니다. Josh, 당신의 임명도 축하드립니다. 가까운 시일 내에 다시 모시기를 기대합니다.
이제 먼저 제가 질문을 좀 드리고 싶습니다. 아시다시피, Mark, 저는 항상 질문이 많습니다. 그래서 빠른 질의응답(rapid-fire Q&A)을 좀 하고, 그 다음에 청중 질문을 받도록 하겠습니다. 이번을 위해 몇 가지를 준비해왔습니다. 우리가 깊이 파고들 수 있는 부분이 많고, 개인적으로도 매우 기대되기 때문입니다.
그래서 첫 번째 질문은 이렇습니다.
Q. 최근 전쟁부(Department of War)에 관한 발표들을 감안할 때, 이것이 American Resources의 향후 전개에 어떻게 영향을 미칠 것으로 예상하십니까?
—
네, 보시다시피 American Resources는 ReElement Technologies의 약 19%를 보유하고 있습니다. 우리가 감사하게 생각하는 것은 전쟁부가 우리가 구축한 것을 인정했다는 점입니다. 그들은 우리가 가진 고부가가치 기술을 인정했습니다. 그들은 기술의 효율성과 확장성을 인정했습니다.
전 세계 어디에도 우리가 가진 제품 다양성과 확장성을 비용 효율적인 방식으로 동시에 갖춘 기술은 존재하지 않습니다.
그래서 저는 이것이 ReElement에만 국한된 의미가 아니라, American Resources의 핵심 사업에도 연결된다고 생각합니다.
-> AREC 보유 광산에서 정제 원료 공급 가능
우리는 우리만의 부지들을 갖고 있습니다. 우리는 이미 채굴이 끝났지만 농축이 필요한 자체 광상(ore bodies- 광물 자원이 집중되어 경제적으로 채굴 가능한 지질 구조)를 갖고 있습니다.
“미국에서 채굴은 끝났지만, 농축(concentration)이 필요한 자체 광체(ore bodies)”
- 광산에서 광석은 이미 캐냈지만 → “원료가 아직 완전히 사용할 수 있는 상태는 아님”
- 농축/정제 과정을 거쳐야 상업적 가치가 있는 제품(feedstock)으로 전환 가능
- AREC 입장에서는 광체(원광) 보유 → 농축/정제 → 리엘 또는 자체 판매 → 수익
그리고 우리는 그 농축 단계에 매우 뛰어난 팀을 보유하고 있고, ReElement는 이미 기존 자원(conventional resources)을 정제할 수 있다는 것을 증명했습니다.
하지만 동시에, 우리가 ‘비전통적(unconventional)’이라고 부르더라도, 전 세계에는 우리보다 PPM(백만분율)이 더 낮은 많은 희토류 광산들이 있으며, 그들은 반드시 채굴과 추출 단계를 거쳐야 합니다.
우리는 그럴 필요가 없습니다. 이미 그 단계가 완료되어 있습니다. 이제 우리는 단지 그것을 농축하고 정제하기만 하면 됩니다.
-> 희토류 외 다른 국방 금속도 정제 가능
그리고 아름다운 점은 ReElement Technologies 덕분에, 우리는 희토류 자석(rare-earth magnets)만 정제할 수 있는 것이 아니라, 오늘날 매우 중요한 다른 국방 금속들—ReElement가 이미 상당한 고객 기반을 확보하고 있는 금속들—까지 정제할 수 있다는 것입니다.
여기에는 이트륨(yttrium), 가돌리늄(gadolinium), 게르마늄(germanium) 그리고 사람들이 거의 언급하지 않지만 수요가 강한 다른 원소들이 포함됩니다. 우리는 그 ‘사과 전체를 먹을 수 있습니다(we can eat the entire apple).’ 즉, 우리는 우리의 광체에서 이 모든 원소들을 분리하고 정제해, 주주들에게 매우 경제적인 사업이 되도록 만들고, 고객 및 국가 안보 비축(National Security Stockpile)을 위한 공급망을 창출할 수 있습니다.
그래서 우리는 이번 전쟁부(Department of War)와의 파트너십이 우리 회사에 아주 큰 일이라고 믿습니다. 우리는 트럼프 행정부의 노력에 감사하고 있습니다. 제가 아침 6시부터 밤 11시까지 그들로부터 전화를 받는다고 말씀드릴 수 있습니다. 그들은 매우 열심히 일합니다. 그들은 열정이 있습니다. 그들은 신경 씁니다.
그들은 이 문제를 해결하길 원하며, 바로 오늘 해결하길 원합니다. 그리고 우리는 그 해결책의 일부가 될 수 있어 감사하게 생각합니다.
이 부분에 조금 더 색을 덧붙이자면, 전쟁부와 ReElement 사이의 절차는 실사(due diligence) 관점에서 매우 심층적이었습니다. 전쟁부뿐 아니라 민간 산업 파트너까지 활용하여, ReElement가 국내 공급망뿐 아니라 글로벌 공급망에도 무엇을 해결해 주는지 깊이 있게 들여다보았습니다.
이 부분은 American Resources와 어떻게 연결되는지에 아주 잘 이어집니다.
여러분이 항상 들어왔듯이, 희토류는 ‘희귀(rare)’하지 않습니다. 희귀한 것은 경제적으로 실행 가능한 공정 엔지니어링(process engineering)입니다. 다양한 종류의 투입물을 고부가가치·고순도 제품으로 정제해 downstream 제조업이 요구하는 형태로 만드는 기술이 희귀한 것입니다.
우리는 ReElement를 American Resources 내부에 그대로 둘 수도 있었습니다. American Resources의 자원 기반과 지금 Mark가 언급한 부산물 기반 대체 피드스톡과 함께 두는 선택도 가능했습니다.
하지만 우리가 혁신을 추진하면서, 이 플랫폼 기술이 무엇을 할 수 있는지를 진정으로 이해하게 되었습니다.
오늘날 우리는 다중 광물(multi-mineral), 다중 피드스톡(multi-feedstock) 플랫폼을 운영하고 있습니다. 그래서 우리는 이 회사를 분리(spin-out)하여 독립적으로 서고, 스스로 날아가(fly on its own) 제품을 공급하도록 해야 했습니다.
그리고 제가 자주 말하듯, 가치 사슬(value chain) 전반에는 아직 개발되어야 할 가치와 ‘사과 한입(bites of the apple)’이 매우 많이 남아 있습니다.
**그리고 American Resources는 우리 경제와 주주 기반을 위해 그 가치를 이끌어내는 데 있어 매우 흥미로운 지점에 서 있습니다.
제가 말했듯이, 희토류는 ‘희귀하지’ 않지만, 우리는 원료(feedstock)를 확보해야 합니다. 그래서 그것을 해낼 수 있는 우리의 능력—즉, 만약 당신이 접근을 원하고, 가져오길 원하고, 미국 주주의 지분 참여를 미네랄의 공급원 단계에서 참여시키고 싶다면—American Resources가 그것을 촉진하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
ReElement는 순수한 정제 플랫폼이기 때문에 그런 사업(원료 조달)에 직접 진입할 필요는 없지만, 다양한 형태의 투입물—재활용된 것이든, 신규 원광이든, 혹은 농축된 것이든—전반에서 그 능력을 활용함으로써 ReElement는 매우 다양한 사업과 다양한 가치 기회를 만들어낼 매우 많은 기회를 가지고 있습니다. ReElement가 제공하는 그 능력을 레버리지할 수 있기 때문입니다. 그래서 아주 좋습니다.
그리고 Josh의 임명과 관련해서, Mark가 말한 것에 덧붙이자면, 저는 오늘 아침 일찍 Josh와 얘기를 나눴고 그가 이 점을 확실히 이해하길 원했습니다.
우리는 이걸 Josh에게 ‘그냥 떠넘기고, 행운을 빈다’는 식으로 하고 있는 게 아닙니다. 최근 국방부(Department of War)와의 전개 상황을 고려하면, 우리에게는 정말 많은 일들이 있습니다. 우리는 우리의 팀을 확장해야 하고, 훌륭한 인재로 그 팀을 강화해야 합니다.
그리고 Josh는 정확히 그 역할을 하게 될 것입니다. Mark가 말했듯이, 우리는 성장해야 하고, 우리의 자산 플랫폼을 기반으로 구축해야 합니다. 좋습니다.
Q. 지금 희토류 섹터에 대한 관심은 그 어느 때보다 높고, 뉴스에서도 많이 다뤄지는 매우 중요한 분야입니다. 그리고 American Resources는 그 대화의 중심에 있어야 합니다.
하지만 우리는 그것을 보지 못하고 있습니다. 그렇다면 언제쯤 시장의 관심이 회사와 그 기술로 촉매적으로 이동하는 변화를 기대할 수 있을까요?
A. MARK JENSEN
음, 우리는 홍보(PR) 회사에 많은 돈을 쓰지 않습니다. 로비스트에게도 많은 돈을 쓰지 않습니다.
우리는—우리가 가진 돈을 기술 개발, 팀 구축, 팀 확장, 그리고 제품 라인의 역량 구축에 쓰고 있습니다. 그것이 과대광고(hype)보다 더 중요합니다. 앞으로 1년 동안 상황이 어떻게 전개되는지 지켜봅시다.
누가 승자가 될지 지켜봅시다. 누가 패자가 될지 지켜봅시다. 우리는 사람들이 성공하길 바랍니다.
오해하지 마십시오. 우리는 산업을 만들고 싶습니다. 하지만 매일 언론에 나갈 필요는 없습니다.
우리는 실행해야 합니다. 그리고 그것이 우리가 집중해온 것입니다.
저는—우리가 보도자료를 내는 것 말고, 기사 하나를 얻기 위해 돈을 쓴 적은 없다고 생각합니다. 하지만 우리는 실행 측면에 레이저처럼 집중하고 있습니다.
우리가 구축하고 있는 파트너들과 우리가 구축하고 있는 관계들은 곧 드러날 것이고, 우리가 계속 발표해온 것처럼 앞으로도 계속 드러날 것입니다. 그리고 그것이 우리가 누구인지 보여줄 것입니다.
그리고 우리의 기술 역량, 우리의 공정(process) 역량, American Resources와 그 팀의 역량—
그것이 스스로 말하게 될 것입니다. 좋습니다. 알겠습니다.
그래서 다음 질문입니다.
Q. American Resources는 역사적으로 커머디티 공급망 전반에서 경제적으로 실행 가능한 솔루션에 집중해 왔고, 가장 높은 가치의 기회를 우선시해 왔습니다. 그렇다면 회사가 석탄 분야를 뒤흔드는 단계에서 독자적인 핵심 광물 기술을 발전시키는 단계로 전환하는 지금, 회사의 장기 전략과 가치 창출을 어떻게 보십니까?
A. MARK JENSEN
네, 물론입니다. 그러니까, 우리가 에너지를 집중해야 하는 곳은—그리고 모든 사람은 하루에 사용할 수 있는 시간이 제한되어 있죠—그 제한된 시간 안에서 우리는 가장 높은 가치의 분모(denominators)에 집중해야 합니다.
우리 팀은 아마 그것을 최대화하려고 노력한다고 생각하지만, 우리는 가장 큰 가치를 만드는 부분에 집중해야 합니다. 그리고 우리가 그동안 해온 일이 바로 그것입니다.
결국, 우리가 기술을 개발하고, 농축물(concentrates)을 생산하고, 광산을 평가하고, 이 원료(material)를 처리하기 위한 공정을 개발해 나가면서, 우리가 구축한 것은 American Resources라는 플랫폼이며, 높은 가치의 기회들에 투자해 왔습니다.
그리고 앞으로도 우리는 그곳에 계속 집중할 것입니다. 만약 우리가 계속 혁신하지 않고, 계속 적응하지 않으면 우리는 죽습니다.
그리고 우리는 지금의 위치에 오기까지 매우 오랜 시간 동안, 매우 도전적인 환경 속에서 살아남았습니다. 그리고 앞으로도 계속 그렇게 할 것입니다.
ReElement의 기술과 함께라면, American Resources는 이제 ‘짐승(beast)’을 unleashed(해방)할 수 있습니다.
그리고 지금 바로 그것을 준비하고 있습니다.
-> Mark Jensen은 반복적으로 - American Resources 플랫폼이라고 언급한다.
리엘리먼트의 단독 성장을 보는게 아니라 -> AREC를 중심으로한 공급망 플랫폼으로 기획하고 있으며
-> 리엘리먼트는 AREC를 성장시킬 핵심이라고 말하고 있음.
회사는 기술을 갖고 있고, 역량을 갖고 있으며, ReElement와의 파트너십을 통해—다른 누구도 정제할 수 없기 때문에—다른 누구도 투자할 수 없는 피드스탁(feedstock)에 투자할 수 있는 능력을 갖고 있습니다. 그리고 더 중요한 것은, 그 관계를 활용해 우리 주주들에게 가치를 창출할 수 있다는 점입니다.
-> AREC 투자자들에게 말하는 가치 창출 언급 (AREC 주가에 대한 이야기임)
만약 제가 오늘 “켄터키에 새로운 석탄 광산에 투자하겠다”고 말한다면, 저는 미친 사람이 될 겁니다. 가치는 지금 우리가 투자하고 있는 것과, 그리고 투자를 원하는 전 세계의 지역들에 있습니다. 그리고 우리는 오늘 그 기회에 매우 흥분해 있습니다.
우리는 지금 우리 앞에 놓인 기회들에 매우 흥분해 있습니다. 그리고 그것은 엄청나게 방대합니다. Josh는 지금 처리해야 할 일이 굉장히 많고, 우리 모두가 함께 작업해야 할 많은 일들이 있습니다—이 피드스탁 컨소시엄과 피드스탁 파트너십을 구축하고, 이 개발에 투자하는 일을 계속하기 위해서 말입니다.
그리고 우리가 보유한 농축 단계(concentration steps) 관련 파트너십들은 이 프로젝트를 우리 주주들에게 매우 경제적으로 만드는 데 있어 정말 놀라운 수준입니다. 그리고 우리는 그것을 계속할 것입니다.
-> 보유한 광산의 원재료를 농축하는 단계에 대한 파트너십이 주가에 좋은 영향을 미칠 가치있는 비즈니스가 될거라는 의미인 듯
우리는 새로운 기술에 계속 적응할 것입니다.
우리는 새로운 파트너들과 계속 협력할 것입니다.
우리는 계속해서 주주들에게 가장 큰 가치를 만들어내고, 그 가치를 투자 커뮤니티, 고객들, 정부, 군(군사부문)에게까지 열어갈 것입니다. 그리고 동맹국 관점에서 우리가 할 수 있는 모든 플랫폼에서 이 모든 것을 계속 확장해 나갈 것입니다.
좋습니다.
-> Mark Jensen은 AREC가 벌이게 될 원재료 공급망 사업의 가치를 매우 높게 보고 있는 듯. 그 규모와 중요도에 대해 거듭 언급하며 - 그것이 AREC 주주들에게 희소식이 될거라고 강조하고 있다.
그리고 위 내용과 결합해서 보면 - 앞으로 몇달동안 지속적으로 파트너십 등이 발표 될 예정이고 -> AREC의 경우 현재 매출이 거의 0에 가까운 상태에서 -> 현재 진행중인 원재료 공급망 사업의 매출이 나오기 시작하면 그부분에 대해 기대하라는 의미로 해석됨.
Q. 그래서 당신은 준비금(reserve) 보고, 재무제표(balancesheet)에 가치를 반영하는 것, 그리고 탄광 폐기물(coal waste)에서 자체 농축물을 생산해 ReElement에 공급하는 것에 대해 이야기했습니다.
이러한 마일스톤의 예상 일정은 어떻게 됩니까?
A. MARK JENSEN
네, 우리는—우리가 대부분의 회사와는 약간 다르게 접근해 왔습니다. 그리고 때로는 의미가 있고, 때로는 의미가 없는 그런 보고서를 만들기 위해 많은 돈을 쓰지 않았습니다.
우리는 그것들을 입증하는 데 집중했습니다. 우리가 보유한 매장량을 스스로 입증하고, 그 경제적 타당성을 입증하며, 그것을 실현할 올바른 기술을 선택했습니다.
무언가를 보유하는 것과 그것을 실제로 생산할 수 있는 것은 완전히 다른 문제입니다. 땅에서 꺼낼 수 없고 경제적으로 농축할 수 없다면, 그것은 아무 의미가 없습니다.
그리고 말하자면, 제가 수십억 달러가 있다고 말할 수 있습니다. 사실, 우리는 아마도 보유 매장량 안에 수십억 달러 가치의 자원이 있을 겁니다. 하지만 그것은 이미 채굴된 상태입니다. 만약 다른 발표된 지역에서 이 자원을 채굴하려고 한다면, 결코 돈을 벌 수 없을 것입니다.
-> AREC가 실제 보유한 광산의 가치가 수십억 달러에 달한다고 주장
그말이 맞다면 -> 수십억 달러 = 수천억원 -> 이 가치만으로도 AREC는 현재 가치보다 훨씬 높게 평가 받아야함
그래서 이를 실현하기 위해서는 기술적 환경을 이해해야 합니다. 그리고 우리는 지금 이 일을 위해 최고의 전문가들과 함께하고 있습니다. 그래서 우리는 일부 매장량 보고서와 분석 작업을 진행할 예정입니다.
그리고 이를 위해 일부 엔지니어들도 투입되어, 우리가 경제적으로 채굴 가능한 자원을 보유하고 있을 뿐 아니라 그 양이 방대하다는 것을 입증할 것입니다.
-> 실제로 수십억달러의 가치를 가지고 있다는 점을 증명하기 위해 -> 일부 매장량 보고서와 분석작업을 진행할 예정 -> 분석 후 실제로 AREC의 보유 자산이 경제적 의미가 있고 -> 그 양이 방대하다는 점을 증명할 것이라고 말함.
또한, 전국 및 국제적으로 이 문제를 함께 해결하기 위해 협력해 달라고 요청하는 토지 소유주와 파트너들도 있습니다.
-> AREC의 경제적 가치가 있는 자산이 더 늘어날 수 있다는 의미.
마크젠슨의 주장에 따르면 - 기존에는 경제적 가치가 없었던 광산들이었는데 - AREC + 리엘리먼트의 정제 기술 파트너십 때문에 가치있는 광산으로 재평가 받을 수 있게 되어서 -
미국 및 전세계의 광산 소유주(토지 소유주)들이 자신들의 광산도 경제적 가치가 있는지 분석해달라고 협력을 요청하고 있다는 의미.
AREC 플랫폼 (AREC+리엘리먼트+EMCO 등의 글로벌 공급망 해결 플랫폼)이 가치를 인정받고 상업 생산에 성공할 수록 - 버려진 광산의 소유주들의 재평가 요청이 갈수록 늘어날 것으로 보이며 - 이는 AREC의 자산 가치 상승으로 연결됨.
현재도 마크젠슨의 주장에 따르면 수십억달러 (수천억원) 가치의 AREC 소유 광산이 있는 상태인데 - 이게 앞으로 계속 더 늘어날 것이며
-> 최근에도 라오스, 동남아시아를 방문해 가치있을 만한 광산을 둘러보고 왔다고 함.
이 광산들에게서 나오는 원재료는 리엘리먼트에게 공급되어 -> 전세계 희토류 및 중요 자원 정제용 원재료로 사용될 예정임.
-> 리엘리먼트의 경우 원재료 수급만 원활하다면 모듈 방식이라서 확장이 용이하기에 생산량을 계속 늘려갈 수 있음.
리엘리먼트의 정제 방식은 중국과 경쟁할 수 있는 가격으로 공급할 수 있다고 AREC는 지속적으로 주장해 왔음.
하지만 우리는 기존의 방식대로 하지 않을 것입니다.
-> 사회자가 말한 AREC의 주가가 상승하기 위해서 그럴듯한 보고서와 언론 뉴스 등이 필요한거 아니냐는 말에 대한 대답임.
우리는 결코 기존 방식에 머물지 않을 것입니다. 그것이 우리가 누구인지, 지금의 위치에 오기까지 우리가 걸어온 길이 아닙니다.
우리는 항상 조금은 최첨단에 머물며 그 부분에 집중할 것입니다.
하지만 다른 사람들이 발표하는 것처럼 수조 달러 가치가 있다고 하는 ‘예쁜 매장량 보고서’를 만들지는 않을 것입니다. 우리는 그냥 실행할 것입니다.
-> 실력과 가치에 자신있기 때문에 계획한대로 - 말한대로 실행 잘해서 결과를 만들어 내면 저절로 가치를 인정받게 될거라는 자신감의 표현.
Q. 좋습니다, 다음 질문입니다.
모든 플랫폼에서 자금을 조달하는 접근 방식은 어떻게 계획하고 계십니까?
A. Mark Jensen
좋은 질문입니다. 오늘 정말 흥미로운 질문이네요. 우선, 우리는 American Resources에서 자본이 충분히 확보되어 있습니다.
우리는 매우 강력한 투자자와 함께 American Resources에서 후속 투자 라운드를 진행했습니다.
공개 시장은 이를 충분히 반영하지 않고 있다고 생각합니다. 지금 우리는 일종의 바스켓에 거래되고 있는 상태라고 생각합니다.
현재 위치를 기준으로 우리는 훨씬 저평가되어 있다고 생각합니다. CMO의 실행 결과가 이를 보여줄 것이라고 생각합니다.
우리는 그 라운드에 참여한 두 명의 투자자, 그리고 그들이 누구인지에 대해 매우 감사하게 생각합니다.
그래서 American Resources는 자본이 충분히 확보되어 있으며, 동시에 희석되지 않는 자본, 세금 면제 채권을 활용할 수 있는 능력도 가지고 있습니다.
그들은 다른 메커니즘, 국제적 지원, 정부 지원 등을 검토하고 있습니다.
우리는 일부 사안에 대해 XM Bank와 파트너십을 발표했습니다.
-> AREC의 자금이 충분하다 = 돈이 부족해서 실행되는 유증 리스크는 많지 않다고 해석할 수 있음.
현재 AREC는 매출이 없고 부채가 심하다는 데이터 분석이 많은데 - 마크 젠슨의 말대로 자금이 충분하다면 -> 이 부채로 인해 사업이 늦어지거나 문제가 될 일은 적다고 생각할 수 있음.
위 내용으로 보면 - 앞으로도 자금 지원을 더 받게 될 것으로 보임.
그리고 실제 자금 사용을 보면 -> 대규모 자본 투자가 필요한 것은 REELEMENT이고 (정제시설 _ 공장 등) AREC의 구조는 큰 자금이 필요 없다는 식으로 자주 말했음.
저는 American Resources 단계에서 우리에게 많은 기회가 있다고 생각합니다. 실제 단계에서 정말 감사하게 생각합니다.
우리는 최근 약 2억 달러 규모의 조건부 계약서를 체결했습니다. 그 평가 상단은 약 13억 달러 정도입니다. 드디어 우리가 구축한 것을 인정받고 있는 것입니다.
우리 주주들은, 그리고 우리는 정말 강력한 투자자에게 매우 감사하게 생각합니다.
우리는 곧 여기에서 더 공유할 예정입니다.
-> 최근 1.3B 규모의 OSC (미국방부 - 전쟁부) 발표 (불칸 엘리먼트와의) 와는 다른 건.
지금 내용은 일부 계약은 완료됐지만, 전체 세부사항과 추가 공유는 앞으로 발표될 예정.
문맥상으론 AREC에 대한 투자로 보이나 이게 REELEMENT에 대한 투자인지, AREC에 대한 투자인지는 정확히 알 수는 없음. 자금 규모로 볼 때 리엘리먼트에 대한 투자가 아닐까 생각 됨.
그리고 저는 이것이 미국 국방부와 함께 진정으로 실행할 수 있도록 해줄 것이라고 생각합니다.
우리가 마무리를 향해 진행 중인 8천만 달러도 매우 잘 진행되고 있습니다. 우리는 정부의 매우 열심히 일하는 노력에 정말 감사하게 생각합니다.
-> 최근 발표되었던 OSC의 1.3B 규모의 지원에 대한 부분임. 리엘리먼트는 그중 8천만 달러를 지원 받음 (국방부 대출)
EMCO는 선택된 투자은행으로, Mr. Dreska가 이끄는 스핀아웃의 일환으로 공개 모집을 검토하고 있으며, EMCO가 수행할 수 있는 재활용 단계, 전처리 단계의 기회에 대해 매우 기대하고 있습니다.
그래서 자본 관점에서 우리는 매우 충분히 자본을 확보하고 있습니다.
우리는 자금을 사용하는 방식에서 매우 신중하며, 여전히 자금을 적절하게 활용하고 있는지 확인하고 있습니다. 그리고 그 자본을 활용할 최적의 기회를 찾고, 이후 그 자본을 레버리지하는 방법을 모색하고 있습니다.
Q. 그렇다면 여기서 더 넓은 비전을 어떻게 설명하시겠습니까?
특히 ReElement와의 관계가 어떻게 원자재 거버넌스를 활용하고, 장기 공급을 확보하며, 주요 성장 전략을 지원하는지요?
A. Mark Jensen
예, 우리는 세계에서 다른 누구도 갖지 못한 것을 보유하고 있습니다.
다른 누구도 다중 광물, 다중 원자재를 생산할 수 있는 다용도, 확장 가능한 기술 플랫폼을 갖고 있지 않습니다. 이것은 매우 중요합니다.
지금 ReElement가 필요한 것은 원자재입니다. 그래서 우리는 안정적인 원자재 파트너십을 원합니다.
Josh, 팀, Mark 및 다른 사람들과 함께 이 계획을 시작했을 때, 우리는 머리를 맞대고 일반적으로 생각하는 비즈니스 모델을 도출했습니다. 이것은 훌륭한 플랫폼으로, 업계 최고 수준의 기술을, 기회를 평가하는 방법을 이해하는 강력한 팀과 결합하여 활용하는 방법입니다.
즉, American Resources는 원자재에 투자하고 기회를 검토하며, 소수 지분을 취득할 것입니다. 모든 광산을 운영할 의도는 없습니다. 물론 자체 보유 자원을 개발하고 있으며, 이는 우리에게 매우 큰 기회가 될 수 있습니다.
하지만 또한 ReElement의 정제가 필요한 광산에 소수 지분으로 투자하고, 매우 유리한 조건을 확보할 수 있는 능력도 가지고 있습니다. 이 때문에 우리는 기술을 최대한 활용하여 American Resources 주주를 위해 수익을 창출할 것입니다.
-> 마크젠슨은 반복적으로 AREC 주주의 가치 창출을 언급하고 있다.
그게 우리의 역할이며, 유리한 거버넌스 조항을 확보하여 우리가 그 원자재를 확보할 수 있도록 하는 것입니다.
모두가 아는 어떤 나라가 현금을 들고 와서 그 원자재를 우리로부터 빼앗아 가지 않도록 하는 것도 포함됩니다.
우리가 그 원자재에 투자자라면, 우리는 그 원자재를 통제할 수 있고, 그것이 ReElement에 전달되도록, 그리고 상업 및 군사 기반 파트너에게 전달되도록 보장할 수 있습니다.
이를 통해 우리 고객을 위한 강력하고 안정적인 비즈니스를 확보할 수 있습니다.
Q. 그래서 현금, American Resources 소유권, ReElement 지분, 회사의 나머지 플랫폼 등 구성 요소를 나눠보면, 투자자들은 사업의 전체 근본 가치를 어떻게 생각해야 할까요?
A. Mark Jensen
우리는 극도로 저평가되어 있습니다.
아무도 우리가 나아가는 방향에 대해 우리에게 인정을 주지 않고 있습니다. 하지만 괜찮습니다. 우리는 그곳에 도달할 것입니다.
이건 단거리 경주가 아니라 마라톤입니다.
우리는 ReElement가 강력한 존재라고 생각합니다.
우리는 그것의 가치를 알고 있으며, 그것이 어디로 향하고 있는지도 알고 있습니다. 우리는 그것이 우리가 방금 조건부 계약서에 서명한 가치보다 더 높다고 생각하며, 우리가 그곳에 도달할 것에 대해 매우 자신감이 있습니다.
보유 현금을 보면, 사실 우리는 수수료를 제외하고 우리가 모은 거의 모든 달러를 보유하고 있습니다.
그래서 아직 그 자본을 많이 활용하지 않았습니다. 우리는 이를 활용할 기회를 모색하고 있습니다.
그 자본에 대해 보수적이며, 그것이 올바른 접근 방식입니다. 최적의 기회를 평가하는 것이 가치를 창출합니다.
-> 그동안 여러 방면으로 확보된 자금들이 거의 그대로 있다는 의미. 아마도 리엘리먼트의 자금 인듯.
앞으로의 리엘리먼트의 사업을 위한 자금이 충분하다는 의미로 보임.
그러나 아무도 평가하지 않는 것은, 이 매장량을 수익화하고 진정으로 높은 가치 프로젝트에 투자할 기회입니다.
-> AREC가 보유한 광산의 가치(수십억달러)와 - 그 광산의 원재료를 농축해 리엘리먼트로 공급하는 공급망을 말함.
우리는 이미 American Resources가 ReElement를 위해 확보한 여러 기회를 가지고 있으며, 해당 기회들에 투자할 수 있는 무료 지분 옵션도 가지고 있습니다.
이것이 바로 가치입니다. 엄청난 가치입니다.
그리고 우리는 계속해서 이를 활용할 것입니다. 왜냐하면 American Resources에는 훌륭한 팀과 훌륭한 플랫폼이 있어 이러한 기회를 확보할 수 있기 때문입니다.
우리 자체 매장량 기반은 물론이고요.
말씀드린 것처럼, 우리는 몇 백만 달러를 받아 좋은 평가를 해주는 대형 엔지니어링 회사가 만든 화려한 매장량 보고서를 만들지 않을 것입니다.
우리는 올바른 방법으로 수행하고, 매장량과 농축 단계 능력이 최상급 파트너와 함께 무엇을 만들어낼 수 있는지를 보여줄 것입니다.
저는 리튬, 이트륨, 가돌리늄, 자석 재료용 희금속, 그리고 특히 존재하는 중희토류까지 포함한 이러한 원자재 혼합을 감안하면 정말 매력적이라고 믿습니다.
예를 들어, 자석 등급 희토류인 네오디뮴, 프라세오디뮴, 디스프로슘, 터븀을 보면, 거의 35%에 달하는 중희토류 비율을 볼 수 있는데, 이는 엄청난 수준입니다.
그리고 바로 지금 모든 사람들이 필요로 하는 것이며, 이들은 실제로 가치가 매우 높습니다.
우리가 현재 진행 중인 농축 단계는 이를 활용하여 엄청난 가치를 창출하는 데 도움을 줄 것입니다.
우리는 American Resources가 동종 그룹을 볼 때 오늘날 가장 저평가된 기회 중 하나라고 생각합니다.
우리는 동종 기업 대비 엄청난 할인된 가격에 거래되고 있으며, 괜찮습니다. 우리는 그곳에 도달할 것입니다. 자신 있습니다.
-> 마크 젠슨 주장에 따르면 AREC는 현재 극도로 저평가 되었다고 함
Q. 다음 질문입니다. 만약 ReElement가 더 높은 가치 평가에서 증자(Up Round)를 완료한다면, 회사의 소유 지분을 고려할 때 이것이 American Resources의 가치에 어떻게 반영되어야 할까요?
A. Mark Jensen
네, 우리는 훌륭한 투자자와 함께 놀라운 조건부 계약서(Term Sheet)에 방금 서명했습니다.
이보다 더 감사할 수 없습니다. 그는 정말 전략적입니다.
상한가 기준으로 오늘 그 가치를 13억 달러로 평가하고 있습니다.
-> 이 발표 기준 - 리엘리먼트의 가치 평가가 최소 13억 달러 (1.5~1.6조)라는 의미.
아직 발표 되지 않은 - 이번에 이루어진 2억달러 규모의 계약을 기준으로 한 가치 평가이기에 -> 리엘리먼트의 가치는 앞으로 계속 더 커지게 될 것으로 예상.
우리는 공개 모집 시점에 이것이 상당한 프리미엄, 즉 우리가 자본을 조달하는 금액의 몇 배가 될 것이라고 생각합니다.
분명히, 이것은 연계됩니다.
즉, American Resources는 우선 큰 주주이지만, ReElement가 더 많은 자본과 확장을 할수록, American Resources가 공급할 수 있는 원자재(feedstock)도 늘어납니다.
그것은 American Resources가 훌륭한 팀과 훌륭한 플랫폼을 가지고 있어 이러한 기회를 발굴할 수 있기 때문에 활용할 수 있습니다.
-> 리엘리먼트의 성장 = AREC의 성장이라는 의미.
American Resources는 다른 고객에게 많은 피드스톡을 공급하지 않을 것입니다. 왜냐하면 ReElement가 할 수 있는 일을 다른 누구도 할 수 없기 때문입니다.
-> AREC는 리엘리먼트에게만 원자재를 공급하는 업체가 되겠다는 뜻. 이유는 - 리엘리먼트 만이 AREC가 가진 광산에서 나올 원자재의 가치를 크게 만들 수 있는 유일한 업체이기 때문. 그외 업체에게는 원자재를 공급해 봤자 AREC 입장에서 딱히 더 좋을게 없다는 의미임.
따라서 우리는 ReElement가 현재 매우 충분한 자본을 갖추고 있어 확장할 수 있다는 사실에 대해 매우 기쁩니다. 이는 American Resources가 확장하고, 생태계에 직접 공급할 수 있는 더 많은 소재를 생산할 수 있는 능력을 제공합니다.
또 다른 관점에서 보면, Janine, 현금 보유액과 Mark가 방금 언급한 최근 증자 기준 ReElement의 가치를 고려하면, 주당 약 3달러 정도로 추정할 수 있습니다.
-> 현재 기준 리엘리먼트의 가치 를 기준으로 할 때 AREC는 리엘리먼트에 대한 지분 19%에 대한 가치만으로도 주당 3달러의 가치를 가진다는 의미.
현재 기준이기에 - 앞으로 리엘리먼트의 가치가 성장할 수록 AREC의 19% 지분 가치도 더 커질 예정.
현재 이 이상의 가치는 American Resources가 ReElement 기술을 위해 생산하는 자체 농축물과 ReElement에 공급하기 위한 피드스톡 집합에서 비롯됩니다. 여기서 설명한 것처럼, 이러한 기회는 충분합니다.
-> 리엘리먼트에 대한 19% 지분 가치 주당 3달러외에도
1) 보유한 광산에서 생산할 자체 농축물
2) 앞으로 제공하게 될 원재료
이 두가지가 주가에 반영되게 될 것이라는 의미.
우즈베키스탄과의 텅스텐 공급 관련 최근 발표를 보면, American Resources가 미국 내 텅스텐 공급을 위해 독점 구매 기회를 부여받았습니다.
이를 통해 고순도 텅스텐을 생산할 수 있으며, 조선 산업과 같은 하류 제조업의 필요성을 고려할 때 점점 더 중요한 전략 광물이 되고 있습니다.
이것에는 큰 가치가 있습니다.
Mark가 설명했듯이, 전략적 투자자의 자본과 함께 국방부(Department of War)와 협력하여 플랫폼을 보다 의미 있게 구축할 수 있으며, 내년 중 ReElement를 더 높은 가치 평가로 IPO할 기회도 생깁니다. 이것은 상당히 매력적으로 보입니다. Mark가 말했듯이, 우리는 현재 공개 시장에서 이 동종 그룹 대비 가장 할인된 주식 중 하나라고 생각합니다.
덧붙이자면, 텅스텐 관련하여, 저는 APEC CEO 서밋에서 한국의 16대 대기업과 함께 Lutnick 장관과 만날 기회가 있었습니다. 그 자리에는 ReElement와 American Resources도 참여했습니다.
미국과 동맹국에서 필요한 조선량은 막대하며, 텅스텐은 그 핵심 요소입니다. 다행히도 Josh가 매우 강력한 텅스텐 기회를 진행하고 있습니다.
이 텅스텐 기회는 실제로 ReElement 투자자가 가져온 것입니다.
따라서 단순한 투자자가 아니라, 이 기회를 실현할 전략적 파트너이기도 합니다. 이 자체만으로도 한 회사가 될 수 있고, 여러분이 100% 시간과 역량을 집중할 만한 기회가 될 수 있습니다.
-> 텅스텐 사업은 원래 진행하던 사업이 아니라 - 이번에 리엘리먼트 투자자가 연결해줘서 새로 진행하게 된 사업이라는 의미. 그런데 그 사업이 생각보다 규모가 훨씬 커서 - 예상치 못한 큰 기회라는 뜻.
특히 조선 - 배 만들때 많이 필요하다고 함.
다행히도 우리는 이 기회를 개발하는 데 도움을 주는 훌륭한 팀과 투자자 기반을 보유하고 있으며, 필요한 모든 원소 스펙트럼에 걸친 광범위한 기회를 개발하고, 제품 믹스의 다양성을 확보하는 데 있어 매우 중요합니다.
또한, 시장은 석탄 폐기물 수익화, 광물 중개, 전기화 소재, 국제 파트너십과 같은 자산을 저평가하는 것처럼 보입니다.
-> 리엘리먼트는 석탄회 (석탄 재)에서도 희토류를 정제할 수 있으며, 리튬도 정제할 수 있다. 그외에도 다양한 비즈니스 들을 진행하고 있는데 - 시장은 이런것들을 저평가해서 주가에 반영이 안되고 있다는 의미인듯.
그 단절(disconnect)이 있다고 생각하는 이유는 무엇이라고 보십니까? 오늘날 그 단절이 존재하는 이유는 무엇이라고 생각하십니까?
저는 많은 부분이, 그러니까, 우리가 석탄 산업에서 나왔기 때문이라고 생각합니다. 우리는 오랫동안 그렇게 보였습니다. 하지만 이제 더 이상 우리는 그 모습이 아닙니다.
더 이상 그렇게 보이지 않는다고 생각합니다. 그러나 이것은 전환 과정입니다. 많은 사람들이 우리의 기술이 이렇게 뛰어날 수 있다는 것을 이해하지 못했습니다. 다행히도, 이제 많은 사람들이 그 가치를 알고 있습니다. 우리는 일주일에 약 세 번 ReElement에서 투어를 제공합니다.
조금 피곤하긴 하지만, 훌륭합니다. 사람들은 그것을 보고 싶어합니다. 그들이 보고 나가면, “이거 대박이네, 게임 체인저다!”라고 말합니다. 제 표현이 조금 거칠어 죄송합니다.
우리가 당면한 기회는 이제 그 가치를 열어보는 것입니다. 바로 그 부분에서, 저는 우리가 그 가치를 충분히 얻지 못하고 있다고 생각합니다. 석탄 폐기물(Coal waste) 측면에서, 많은 사람들이 이를 석탄 폐기물이라고 부릅니다.
우리는 더 나은 이름을 만들어야 합니다. 제품 이름으로는 별로지만, 원소들의 조합은 정말 훌륭합니다. 이미 채굴된 것이기 때문에, 채굴이 얼마나 어려운지 모르는 사람들이 많지만, 채굴은 세계에서 가장 어려운 산업 중 하나입니다.
단순히 굴착기를 가지고 땅을 파는 것이 아니라, 광산을 운영하는 것은 정말, 정말 어렵습니다. 우리가 이러한 폐석(Tailings)에서 생산할 수 있는 MREC의 장점은 이미 채굴된 재료이기 때문에, 가장 어려운 과정인 채굴 단계를 제거할 수 있다는 점입니다.
이제 우리는 농축 단계(concentration steps)에 집중하고 있습니다. 현재 농축 단계를 도와줄 수 있는 최고의 파트너 중 한 곳과 협력하고 있으며, 곧 발표할 수 있기를 희망합니다. 이는 모듈식으로 진행할 수 있어, 정말 훌륭합니다.
농축된 용액 단계로 들어가면, AREC가 모두 흡수하거나 Realmin이 이를 모두 흡수하여 매우 효율적으로 분리된 정제 산화물로 전환합니다.
이는 매우 중요한 거래이며, 우리가 집중하고 있는 부분입니다. 솔직히 이것이 Josh를 영입한 이유입니다. 그는 이 과정을 추진하고 팀을 강화하여 내년, 즉 3년 후가 아니라 내년에 이 목표를 달성할 수 있는 역량을 가지고 있습니다.
또 다른 이유로, 우리는 일찍 시작했지만, 일찍 시작할 필요가 있다는 것을 알고 있었습니다. 2017년부터 자체 농축물을 생산하기 위해 희토류 및 핵심 광물을 살펴보았으며, 결국 이러한 시점에 도달할 것이라는 가설을 세웠습니다.
지금 우리가 여기 있습니다. 타이밍이 전부입니다. 우리는 더 높은 가치 기회를 보면서 American Resources를 조금 조정해야 했습니다. 현재 주주들에게도 이전에 말한 바 있습니다.
광산 운영을 반만 하고, 파괴적 기술을 반만 적용할 수는 없습니다. 하나의 길을 선택하고 전력을 다해야 합니다. ReElement와 함께 우리는 그렇게 했으며, 이제 이 플랫폼을 입증한 전환점에 도달했습니다.
미 국방부(Department of War)가 ReElement 지분을 취득했습니다. 우리는 미국 정부가 소유하거나 일부 소유한 다섯 개 회사 중 하나입니다. 이제 이를 입증했습니다.
이제 우리가 시작했던 방식으로 돌아가, 자체 농축물을 생산하고 이를 중심으로 가치를 창출할 시간입니다. 우리는 일찍 시작한 것을 알고 있었습니다. 시장이 움직일 때, 실제로 무언가를 만들고 수익화 가능한 고순도 제품을 생산하는 기관으로 이동해야 한다고 말했습니다.
시장은 이미 움직였고, 오늘날 매우 공격적으로 움직이고 있습니다. 기회가 충분히 우리 문앞으로 다가오고 있습니다. 공급망 전반에 걸쳐 가치를 창출할 수 있는 만큼, American Resources가 좋은 위치에 있습니다.
좋습니다. 매우 간단하게 답변하겠습니다. 19년간 매수 및 매도 측에서 활동했고, 지난 7~8년간 이 분야에 몸담아 왔습니다.
모두가 놓친 한 가지 중요한 점이 있습니다. 그것이 바로 ReElement가 처음부터 해온 이유입니다. 바로 내러티브(이야기) 전환입니다.
처음 시작할 때 내러티브는 “당신은 재료를 가지고 있는가?”였고, 그다음은 “그 일을 할 수 있는가?”로 이동했습니다.
이제 가장 중요한 점은, 이 제품이 실제로 고객에게 상업적으로 판매 가능해야 한다는 사실입니다.
Mark가 일찍 베팅하여 상업적 기준에 맞춰 이를 입증할 수 있었다고 말할 때, 그것이 실제로 판매 가능한 기준이었습니다. 따라서 Mark가 기술을 갖추었다고 말할 때, 그것이 게임 체인저입니다. 사람들은 “우리가 무엇을 정제했다”는 식으로 이야기할 수 있습니다.
좋습니다. 그냥 표준 수준까지 맞췄습니까? 거기에 있는 불순물들도 제거했습니까?
이 분야에서 제 모든 배경을 고려할 때, 이 기술로 다음 단계의 가치를 창출할 수 있는 기회가 과소평가되지 않았다면 저는 참여하지 않았을 것입니다.
그리고 제게 중요한 요소 중 하나는, 제가 이 분야 전체를 돌아보았을 때, 일부는 정제를 시도하고 있거나 시도한다고 말하지만 실제로는 제대로 하지 못하는 사람들이 있다는 점이었습니다.
이 그룹은 실제로 판매 가능한 상업 등급 제품을 정제하고 있습니다. 따라서 Mark가 말한 것처럼, 이것이 바로 DOW가 다섯 개 회사 중 하나의 지분을 취득한 이유입니다. 정말 훌륭합니다.
좋습니다. 감사합니다, Josh.
Q. 투자자들은 종종 회사 모델을 기본 수익 기반과 주식 상승 잠재력을 가진 구조로 설명하며, 석탄 폐기물로부터 안정적인 가치 창출을 하고, ReElement와 연계된 서비스로 높은 마진 상승 잠재력을 얻는다고 말합니다.
이 프레임워크에 동의하십니까? 그리고 어떻게 설명하시겠습니까?
A. Mark Jensen
아니요, 저는 지금 시점에서는 그렇게 생각하지 않습니다.
저는 ReElement가 핵심 광물과 자원의 주요 소유자이자 생산자가 될 것이라고 생각합니다. 결국, 이는 누가 더 높은 가치를 창출하는지를 겨루는 경쟁이 될 것입니다.
즉, 기술 측면에서는 ReElement, 원료 확보 측면에서는 AREC가 될 것입니다. 이는 두 회사가 누가 더 가치를 창출하는지 보여주는 재미있는 도전이 될 것입니다.
저는 개인적으로 동남아시아에 있었고, 아프리카에도 9번 방문했습니다. 미국 내 많은 현장을 살펴보았으며, 안티몬 광산, 게르마늄 광산, 이온 점토에서 나오는 중·희토광산 등 다양한 광산을 검토했습니다.
우리는 이 중 몇 곳에서 본격적으로 진행할 것이며, 이는 막대한 가치를 창출할 것입니다.
예를 들어, MP처럼 광산을 가지고 있는 회사가 언젠가 자석 회사가 될 수도 있지만, 독점 광산에 투자하는 다른 회사들은 저희 계획이 아닙니다.
저희 계획은 단일 광산을 운영하는 것이 아니라, 이러한 원료에서 지분과 거버넌스 포지션을 확보하여 필요한 재료와 다양화된 재료를 확보하고, 그 가치를 창출하면서 자체 매장량을 계속 확장하고 생산량을 빠르게 늘리는 것입니다.
궁극적으로 두 회사는 매우 강한 연계와 관계를 가진 별개의 회사로 인식될 것이며, 누가 더 많은 가치를 창출하는지 경쟁하게 될 것입니다.
Josh는 이 경쟁에 충분히 준비되어 있다고 생각합니다. 준비 완료, 게임 시작입니다. 완벽합니다.
Q. 좋습니다. 이제 American Resources가 일관된 수익과 마진 확대를 구축하기 시작할 때, 시장은 귀사의 역할을 핵심 광물 공급망 전반에서 어떻게 평가할 것으로 예상하십니까?
A. Mark Jensen
흥미로운 점은, 단순히 우리의 역할만이 아니라 우리가 가진 관계와 협력적 파트너십이 중요하다는 것입니다. 우리는 많은 파트너십을 가지고 있으며, 모두 공개적으로 말하지는 않습니다.
솔직히 말해 최근에야 보도자료를 작성할 시간이 있었을 뿐입니다. 저는 우리가 구축하고 있는 생태계가 정말 중요하다고 생각합니다.
좋습니다. 핵심은 단순히 우리가 무엇을 할 수 있는지가 아니라, 파트너들이 우리를 도와 무엇을 가능하게 하고, 공급망을 열어가는 데 어떻게 기여할 수 있는지입니다. 이건 굉장히 큰 도전 과제입니다.
올해 완전히 붕괴된 국가 안보와 관련된 상업적 공급망 문제를 해결해야 합니다. 사실 몇몇 회사에서 자석을 달라고 문의가 왔지만, 우리는 자석을 생산하지 않습니다. 우리는 고순도 분리 산화물이나 삼황화물 등, 필요한 원소 형태로 생산합니다.
문제는 심각합니다. 정부와 행정부가 전폭적으로 지원해 주는 점에 감사하고 있으며, 다른 회사들과도 협력하고 있습니다. 우리가 공급망 생태계를 만들어야 합니다.
원료 측면에서 이번 목요일에 굉장한 발표가 있습니다. 저는 파트너십에 매우 기대하고 있고, 곧 공개될 여러 파트너십도 있습니다. 이를 통해 ReElement와 American Resources 주주들에게 큰 가치를 창출할 공급망을 구축하려 합니다.
광산 회사들이 매일 우리에게 접근하여 정제 가능 여부를 문의하고, 성장 자본도 필요로 합니다. 이제 American Resources가 그 능력을 갖추고 있으며, 모든 회사가 자금을 원합니다. 중요한 것은 적절히 자금을 제공하고, 산업에 필요한 양질의 원료로 만드는 것입니다. 이 과정에서 우리가 수행하는 실사와 업무가 큰 가치를 만듭니다.
가치는 내부적으로 그리고 구축한 파트너십을 통해 창출됩니다. 사람들은 우리 회사와 파트너십을 맺고 싶어합니다. ReElement와 자회사를 포함한 포트폴리오 회사들과 함께 완전한 상업적 솔루션을 제공하는 플랫폼을 갖춘 점이 매우 흥미롭습니다. 단순한 말장난이 아니라, 실제 고객이 존재하며, 그들이 도움을 요청합니다.
팀이 매우 시너지적이고, 모든 파트너와 JV를 형성하려고 합니다. 이런 플랫폼과 협력 문화는 이 분야에서 매우 드뭅니다. 광산이든 정제업체든 필요한 기술과 솔루션을 제공받고, 공급망과 상업적 솔루션이 맞물려 작동합니다.
또한 중요한 점은, 우리는 단일 자산 플랫폼이 아니라 다중 자산 플랫폼이라는 것입니다. 단일 광산이나 단일 자석 회사가 아니라, 여러 광물과 원료를 포함한 포트폴리오를 통해 서방 공급망을 안정적으로 확보할 수 있습니다. 실제 고객은 대부분 하나의 광물만 구매하지 않습니다. 다섯 가지 이상의 광물이 필요한 경우가 일반적입니다.
팀은 어떤 광물과 원료를 선택할지 전략적으로 결정했고, 고객이 제품에 사용할 수 있도록 지원하도록 설계했습니다.
마지막으로 경고하겠습니다. 지금 들어온 질문이 전례 없이 많아서, 아마 목요일까지 여기 앉아 있어야 할 것 같습니다.
하지만 시간이 있으시다면, 원래 이 이벤트를 1시간 정도로 계획했지만, 지금 들어오는 정말 좋은 질문들이 많아서 15분 정도 더 연장해 진행하는 게 좋을 것 같습니다.
Q. 좋아요, 완벽합니다. 그렇다면, American Resources에서 진행 중인 미래 지향적 사업으로부터 수익이 발생할 시점을 언제로 예상하며, 타이밍과 규모 측면에서 무엇을 기대해야 할까요?
A. Mark Jensen
네, 우리는 지금 ReElement에 원료를 판매하는 피드스톡(feedstock) 측면과 채굴 측면에서 시작할 준비를 하고 있습니다.
또한, 우리가 가지고 있는 로열티 스트림도 내년부터 수익이 발생하기 시작하기를 기대하고 있습니다. 석탄 측면의 기존 사업에서 발생하는 로열티는 최고조로 도전적이지만, 시장이 조금 안정되면 내년부터 일부 로열티 수익을 수집할 수 있을 것으로 봅니다.
하지만 피드스톡 측면에서는, 수많은 피드스톡 관계와 기술, ReElement에서의 장비 확장을 통해 의미 있는 수익이 발생하기 시작할 것입니다.
Q. 좋습니다. ReElement는 경제적으로 규모 있게 자석을 재활용할 수 있는 몇 안 되는 그룹 중 하나로 인식됩니다.
그런 경쟁 우위가 American Resources의 장기적 전략적 입지에 무엇을 의미할까요?
A. Mark Jensen
네, 우선, ReElement는 단순히 재활용만 하는 것이 아니라 분리하고 정제합니다.
많은 사람들이 이야기하는 한 가지는, 우리는 혼합 희토류 산화물을 생산하지 않고, 분리·정제된 산화물(separated purified oxides), 즉 바로 사용할 수 있는 형태의 재료를 생산한다는 것입니다.
우리가 생산하는 모든 것은 사용 가능한 형태입니다. 이 점이 핵심입니다. ReElement가 그 작업을 수행합니다.
American Resources 또한 집계(aggregate)를 돕습니다. 많은 관계들이 American Resources 팀원들에 의해 피드스톡과 공급을 확보하는 데 기여했고, 이것은 ReElement에 판매하는 과정의 일부로서 American Resources의 수익 동인이 될 것입니다.
Q. 좋습니다. 공급망의 병목 지점을 해결하고, 중요 광물 시장에 대한 통찰을 얻는다고 말씀하셨습니다.
그 관점이 업계의 다른 기업과 비교할 때 전략에 어떤 영향을 미칠까요?
A. Mark Jensen
네, 한 가지가 우리에게 매우 중요했습니다. 우선, 우리는 이 산업에 아무도 관심을 갖기 전부터 기술 개발에 많은 시간과 에너지를 쏟았습니다.
앞서 Mark가 말했듯, 우리는 다양한 응용을 위해 일찍 시작했습니다.
아무도 신경 쓰지 않던 10년 전부터 분리 기술을 개발하려 했습니다. 당시에는 희토류나 관련 산업이 거의 언급되지 않았습니다.
오늘날에는 당연히 관련성이 높고, 수요가 크게 증가했습니다. 그러나 단순히 기술을 보유하는 것이 아니라, 사람들이 실제로 구매할 수 있는 제품을 생산할 수 있는 능력이 절대적으로 중요합니다.
앞서 Josh가 말했듯, 실제로 사람들이 구매할 수 있는 제품을 생산하는 것이 핵심입니다.
그것이 회사를 차별화하는 요소입니다. 그것이 바로 우리 주주들에게 가치를 창출할 것입니다.
그리고 단순히 자석 재활용 측면뿐만 아니라, **열 차단(thermal heat barriers)**에도 해당됩니다.
광상(ore bodies)도 포함됩니다. 이트륨, 호뮴(holmium) 재료, SEG, SEG Plus, 게르마늄 농축물, 게르마늄과 갈륨 농축물을 분리하는 것입니다.
우리는 American Resources 차원에서 이러한 사업에 투자하는 것을 고려하고 있으며, 개발 자금도 제공할 준비가 되어 있습니다.
그리고 그 개발 과정의 일부로 장기 오프테이크(offtake) 계약도 체결할 예정입니다.
그리고 뒤쪽에는 ReElement로부터 제품을 구매할 고객들이 있습니다.
Q. 다음 질문은, RMCO Holdings와 American Resources 및 ReElement와의 관계를 설명해 달라는 것입니다.
A. Mark Jensen
네, RMCO는 훌륭한 회사입니다. American Resources가 여러 해 전에 이 회사를 지원(sponsor)했습니다. 지금은 상장되어 있습니다.
분기별 배당을 지급하는 몇 안 되는 소규모 회사 중 하나입니다. Josh도 RMCO 이사회에 있습니다.
매우 훌륭한 사업이며, 계속해서 인큐베이팅하고 성장시키고 있습니다. ReElement와 PGM(백금족금속, Platinum Group Metals) 분야에서 파트너십을 맺고 있습니다.
현재 기술 IP 개발도 진행 중입니다. 곧 아마도 공개적으로 더 많은 내용이 나올 것입니다.
RMCO는 지원 파트너 역할을 하며, 여러 광산 투자도 검토하고 있습니다.
자메이카와 아프리카의 광산에도 일부 지분을 보유하고 있습니다. 비슷한 관계들이 있는 셈입니다.
American Resources는 Royalty Management의 약 8% 지분을 보유하고 있습니다.
우리는 Royalty Management가 상당히 저평가되어 있다고 생각합니다.
결코 가까운 시일 내에 이 투자를 청산하지 않을 것이며, 이사회도 이를 지나치게 지지하지 않을 것입니다.
우리는 이 회사 역시 엄청나게 저평가되어 있다고 봅니다.
Q. 좋습니다. 다음으로, American Resources가 관리하는 석탄 폐기물(coal waste)에서 희토류를 추출하는 진행 상황과 계획을 설명해 주시겠습니까?
그리고 우리가 소유하지 않은 다른 석탄 폐기물에 접근할 계획도 있는지요?
A. Mark Jensen
네, 이와 관련해 여러 회사들이 우리와 파트너십을 원하며 접근해 왔습니다.
따라서 American Resources가 그 작업을 수행하고, ReElement가 American Resources가 농축(concentration) 단계를 완료한 후 정제(refining)를 수행할 것입니다.
하지만 관점을 이해하기 쉽게 설명하자면, 대부분의 광산에서는 산의 측면(side)이나 산 속으로 들어가야 합니다.
그리고 그 광석을 발파(blast)하거나 연속식 채굴기(continuous miner), 기계 장비를 동원하고, 많은 사람을 고용하며, 이를 수행하기 위해 여러 허가(permits)를 받아야 합니다.
이 과정은 매우 고된 작업입니다.
채굴은 쉽지 않습니다. 채굴은 정말, 정말 어렵습니다. 매우 비용이 많이 듭니다.
우리가 광산을 운영했을 때, 관점을 잡아보자면, 저는 석탄을 채굴해서 톤당 약 70달러에 팔았습니다. 제 추출 비용(extraction cost)은 그 중 약 45달러였습니다.
일반적으로 전체 제품 가치의 50% 이상이 추출 비용에 해당됩니다.
American Resources는 추출 비용이 거의 없습니다. 이미 채굴된 상태입니다. 단순히 매립(landfill)일 뿐입니다.
실제로 이미 어느 정도 농축(concentrated)된 상태입니다. 왜냐하면 석탄이 이미 제거되었기 때문입니다.
사람들이 석탄 재료에서 MREC(Mineral Recovery from Coal)를 이야기할 때, 그것은 과소연소(overburnt)와 미연소(underburnt) 부분입니다.
이것을 잡아주는 것이 점토(clays)입니다.
그것이 일반적으로 존재하는 위치입니다. 많은 사람들이 화점토(fireclays) 등을 언급합니다.
우리 웨스트버지니아(West Virginia) 부지에는 백만 분율(parts per million) 기준 550이 산 측면에 존재합니다.
한 대의 굴착기(excavator)와 한 명의 트럭 운전자가 그것을 농축 단계로 옮길 수 있습니다.
이것은 추출이 아니라 이동(moving)입니다. 비용이 들지 않습니다.
현재 집중(concentration) 단계에 초점이 맞춰져 있습니다.
우리는 이 농축 단계를 최적화하기 위해 업계 최고의 전문가들과 함께 작업하고 있습니다.
ReElement가 정제할 수 있는 제품으로 만들기 위해서입니다.
500 ppm에서 시작해 제품 믹스와 이벤트 비용에 따라 2%에서 60~70%까지 끌어올리는 것이 목표입니다.
우리는 엔지니어들과 함께 작업하고, 전략적 파트너들과 함께 비용을 최소화하고, American Resources의 가치를 극대화하며, ReElement가 고객에게 판매할 수 있는 비용 효율적인 제품을 생산하고 있습니다.
Q. 현재 재무 실적, 석탄 사업 중단, 주요 주주 적자, 최근 자금 조달로 인한 희석(dilution)을 감안할 때,
각 사업 부문(ReElement, Electrified Materials, Mining)이 의미 있는 반복 수익(recurring revenue)을 창출할 시점에 대한 명확하고 구체적인 일정(timeline)을 제공할 수 있습니까?
다음 6~12개월 동안 주주들이 기대할 수 있는 구체적인 마일스톤(milestones)은 무엇이며, 추가 희석 필요성을 줄일 수 있습니까?
A. Mark Jensen
우리는 지난 6년 동안 세 차례 자본 조달(capital raises)을 했습니다.
저는 그것을 “과도한 희석(heavy dilution)”이라고 부르지 않습니다. 전혀 그렇지 않습니다.
사실 최근에는 유명 투자자(nameplate investor)와 함께 상향 라운드(up round)를 했습니다.
그 질문 자체가 터무니없다고 생각합니다.
그럼에도 우리는 ReElement Technologies와 그 지분을 통한 가치 창출, 석탄에서 고부가가치(high-value) 기회로 전환(pivot)한 것을 통해 주주들에게 엄청난 가치를 창출했다고 생각합니다.
저는 켄터키 주(Kentucky)에 다시 돈을 투자하고 싶지 않습니다.
그곳은 투자하기에 끔찍한 곳이라고 생각합니다.
저는 가치 창출이 가능한 지역, 즉 세계 여러 지역에 투자하는 회사들을 이해하고 있는 곳에 투자하고, 주주들에게 고부가가치 수익(high-value return)을 창출하는 데 집중하고 싶습니다.
Electrified Materials에 대해서는, 우리는 ReElement의 전처리(pre-processing) 단계로 이를 분사(spin-off)하기 위해 **미국 투자은행(U.S. Investment Bank)**과 협력하고 있습니다.
우리는 이미 이에 대해 논의했습니다.
전반적으로 American Resources와 ReElement가 무엇을 하고 있는지 꽤 큰 개요(overview)를 제공했다고 생각합니다.
Q. ReElement의 추가 정제(refining) 규모를 처리하기 위해 진행 중인 공정(processes)을 설명해 주실 수 있나요?
A. Mark Jensen
네, 질문을 정확히 이해했는지는 모르겠지만, 우리는 지금 공격적으로(scaling aggressively) 확장하고 있습니다.
우리 Marion 시설과 다른 위치에서도 장비를 주문했습니다.
Marion 시설에서는 필요한 리노베이션(renovations)을 완료했습니다.
또한 미국 내 다른 몇 가지 기회를 평가하고 있습니다.
하지만 기술을 확장하는 것(technology scaling)은 용매(solvent)를 확장하는 것과는 상당히 다릅니다.
우리 공정은 용매처럼 정말 독성 있는 물(toxic water)을 배출하지 않습니다.
많은 유화(emulsion)나 공기 발생(air events)도 만들지 않습니다.
즉, 용매 추출(solvent extraction)이 만드는 문제는 발생하지 않습니다.
우리는 폐쇄 루프(closed-loop) 컬럼(column) 기반 시스템을 사용하며, 매우 구체적인 수지(resins)를 사용하고 있습니다.
그리고 그 부분을 지속적으로 최적화하고 있습니다.
즉, 공격적으로 확장하고 있음에도 불구하고, 우리는 9이닝 게임에서 2이닝 정도에 있다고 생각합니다.
프로세스를 최적화할 추가 기회가 있다는 것을 알고 있으며, 계속해서 최적화를 진행하고 있습니다.
- 수지 개발(resin development)
- 수지 크기(resin sizing)
- 컬럼 크기(column sizing)
- 컬럼 수(number of columns)
- 시뮬레이션 이동식 베드(simulated moving bed)
- 연속 크로마토그래피(continuous chromatography)
- 재활용 측면(recycling side)
우리는 공정에서 대부분의 물과 화학물질을 재활용하고, 매우 경제적으로 처리하는 것에 대해 매우 기대하고 있습니다.
Marion 시설에 정말 감사드립니다.
우리는 에너지 비용을 킬로와트당 약 4.5센트까지 낮추기 위해 경제적 방안(economic rider)을 작업 중입니다.
우리는 5센트까지는 확실히 도달할 수 있고, 4.5센트도 가능하다고 생각합니다.
이것은 엄청난 일입니다.
전력을 많이 사용하지는 않지만, 달러를 절약할 수 있는 모든 방법을 안전하게 올바른 방식으로 수행하는 것이 정말 중요합니다.
한 가지 추가하자면, Janine, 우리 Noblesville 시설은 지금 유연하게(flexing) 운영되고 있습니다.
Mark가 방금 언급했듯이, 기술 플랫폼의 독특한 속성으로 매우 유연합니다.
현재 약 50톤(metric ton) 용량에서 시작하여 Noblesville 시설에서는 약 400톤 용량까지 확장 가능합니다.
그리고 단순히 용량(capacity) 증가만이 아닙니다.
우리는 고순도 제품(high-purity products), 예를 들어 게르마늄(germanium), 가돌리늄(gadolinium), 이트륨(yttrium), 무거운 원소(heavies), 그리고 가벼운 원소(lights)를 생산하는 방식과 위치를 보여주고 제공합니다.
말씀드린 것처럼, 우리는 대규모 자본 투자(CapEx) 프로젝트를 진행하거나 주주를 위험에 노출시키고 하류 제조(downstream manufacturing)를 기다릴 필요가 없습니다.
그래서 우리는 계약된(offtake) 기반으로 용량을 구축합니다.
저는 Marion 시설에서 국방부(Department of War)와의 협력을 통해 확장을 시작했습니다.
최근 보도자료에서도 언급했듯이, 우리는 필요한 장비의 60% 이상을 식별하거나 주문했습니다.
시장(market)이 빠르게 움직이고 있기 때문에, 초기 단계(initial phase)의 확장은 계속 증가하고 있습니다.
우리는 아마도 1단계(phase one)에서 Marion 시설로 연간화(annualized) 기준 4,000톤(metric tons)의 용량에 도달하게 될 것입니다.
Q. 좋아요. 전화 통화 타이머가 끝났으니 이제 마치겠습니다. 하지만 우리가 이야기했던 것처럼 몇 가지 질문은 더 받을 겁니다.
다음 질문은, 현재 국방부(Department of War) 계약이 체결된 상태인지 아니면 아직 실사(due diligence) 단계인지에 관한 것입니다.
A. Mark Jensen
음, 계약이 체결될 때까지는 항상 실사 단계에 있다고 생각합니다.
하지만 지금 계약서를 검토하고 있으며, 이에 대해 매우 감사하게 생각합니다. 그들은 정말 열심히 일하고 있습니다. 밤늦게도 전화를 받고 있다는 것을 말할 수 있습니다.
트럼프 행정부의 업무 윤리와 복잡한 공급망 문제를 해결하기 위해 기울이는 노력을 더 칭찬할 수는 없습니다.
특히 셧다운 기간 동안에는 더욱 그렇습니다. 확실히 그렇습니다. 좋아요.
Q. 다음 질문입니다.
현재 마리온(Marion) 시설의 구축 상황은 어떤가요?
마크(Mark)는 최근 인터뷰에서, 7만 평방피트 공간을 사용하면서 1만 5천 톤 목표를 잡고, 5천 톤은 Vulcan 용으로 배정했다고 언급했습니다.
계획대로 진행 중이며, 일정은 어떻게 되나요?
A. Mark Jensen
네, 계획대로 진행 중입니다. Vulcan 파트너십은 2027년에 시작될 예정입니다.
https://news.kbs.co.kr/news/pc/view/view.do?ncd=8398170
미국 정부, 이번엔 미국 내 희토류 자석 생산시설 건설에 투자
미국에 희토류 자석 생산 시설을 구축하는 미국 스타트업 2개 사가 미국 정부로부터 1조 7천억 원 규모의 ...
news.kbs.co.kr
-> VULCAN ELEMENTS는 노스캐롤라이나주 **벤슨(Benson)**을 신규 희토류 자석 생산 시설 부지로 선정했습니다.
이 시설은 중국 외 지역에 건설 되는 세계 최대 규모의 희토류 공장이 될 예정.
우리는 분명히 POSCO용 생산을 더 빨리 시작하는 데 집중하고 있습니다. 2026년에는, 마크가 말한 것처럼, 초기 단계 장비의 60% 이상을 주문했습니다. 아마 지금은 그 이상일 겁니다.
하지만 다행히도 모듈형 설계이기 때문에 구축이 가능합니다.
여러 장소에서 많은 장비가 제작 중이며, 매일 배송되고 있습니다. 또한 노블스빌(Noblesville) 사이트도 7천 평방피트에서 1만7천 평방피트로 확장했습니다. 크지는 않지만, 우리는 많은 공간을 차지하지 않습니다.
https://thetracker.co.kr/View.aspx?No=3801811
[단독]포스코인터, 美 리엘리먼트와 희토류 장기공급계약 - 더트래커
더트래커 = 박현승 기자포스코인터내셔널이 미국 리엘리먼트 테크놀로지스(ReElement Technologies)로부터 북미산 희토류를 장기간 안정적으로 공급받게 됐다. 중국 의존도를 낮추고 북미·유럽 주문
thetracker.co.kr
Q. 질문은, 마케팅이 최우선이 아니지만, 더 큰 홍보가 기관 투자자와 일반 투자자를 포함한 주주들의 몰입을 증가시키고, 투자 자본을 늘려 다른 우선 과제 수행에 도움을 주지 않겠냐는 것입니다. 어떻게 생각하시나요?
참고로, 10월 10일 주가가 다섯 배로 뛰었다가 빠르게 하락한 것은 트럼프의 중국 관련 소셜 포스트 때문이었습니다.
-> 주가에 대한 언급임.
A. Mark Jensen
저희는 조시(Josh)를 합류시켰습니다. 그는 저보다 더 ‘얼굴’ 역할을 하는 사람입니다. 이것이 한 가지 해결책이라고 할 수 있겠네요.
실행이 중요합니다. PR에 많은 돈을 쓰고 Fox News 등에 나가더라도 의미가 없습니다.
저희는 고객을 위해 실질적인 문제를 해결하는 것이 더 중요하다고 생각합니다. 그것이 지금 우리의 초점입니다.
파트너십을 공유하고, 파트너와 함께 용량을 구축하며, 가능한 공격적으로 진행하는 것을 계속할 것입니다. 그것이 더 큰 결과를 보여줄 것입니다.
만약 누군가 이것을 단기전(sprint)으로 생각한다면, 저희는 2017년부터 이 일을 진행하고 있으며, 여전히 구축하고 성장하고 있습니다.
그리고 플랫폼 전반에 걸쳐 엄청난 가치를 창출했다고 생각합니다. 궁극적으로 인정받을 것이라 생각합니다.
저희와 주주 사이에서는 실제 주식을 가지고 있습니다. American Resources도 실제 주식을 소유하고 있습니다.
현재 American Resources에서 창출 중인 가치는 엄청날 것이라고 생각합니다.
하지만 말하는 것보다 행동이 중요합니다. 말은 쉽습니다. 저희는 통제할 수 있는 것에 집중합니다. 그것이 실행입니다.
말할 때 TV나 LinkedIn 같은 플랫폼에서 말하는 사람들을 들으면, 문제를 해결하기 위해 더 많은 사람과 공급을 온라인으로 끌어와야 한다고 생각합니다.
하지만 동시에 우리는 높은 가격을 원합니다. 모든 사람에게 의견이 있습니다. 저희는 문제를 해결할 수 있는 것에 집중하고 실제로 실행합니다.
-> 이슈 몰이가 아니라 - AREC는 실체가 있고 경쟁력있는 회사이니 실행 - 실천을 통해 결과로 보여주겠다는 뜻.
Q. 다음 질문입니다.
미국과 중국 간의 지속적인 핵심 광물 및 관세 협상 접근 방식은 어떠한가요? 비용 구조 측면에서요.
A. Mark Jensen
우리는 승리하고 싶습니다. 중국의 비용 구조를 능가하고 싶습니다. 매일 최적화할 것입니다.
저희 기술팀은 해당 시설에서 근무하고 있습니다. 우리는 실제로 꽤 다릅니다. 보조금(subsidy)을 요구하지 않습니다.
우리는 시장 개입을 요구하지 않습니다. 경쟁하고 싶습니다. 즉, 비용을 기반으로 경쟁하고 싶습니다.
품질을 기반으로 경쟁하고 싶습니다. 이것이 바로 저희의 핵심 초점입니다.
중국과 미국이, 희망컨대, 무역 전쟁 없이 전 세계 사람들과 잘 지낼 수 있다면, 이는 사회적으로 좋은 일일 것입니다.
만약 잘 지내지 못한다면, 우리는 계속해서 우리가 하는 일을 할 것입니다.
잘 지낸다면, 역시 계속해서 우리가 하는 일을 할 것입니다.
-> 미-중 희토류 문제, 갈등이 심화되든, 해소되든 상관없이 AREC는 희토류 사업을 문제 없이 진행할 수 있다는 뜻.
그리고 그것은 혁신하고 새로운 기술을 이 분야에 도입하여, 비용 구조를 보조금이나 관세가 아닌 성과 기반으로 만들겠다는 의미입니다.
실제로 저는 트럼프 대통령이 경쟁 환경을 공정하게 만드는 조치에 대해 지지합니다. 모든 산업 분야에서 말이죠.
하지만 저희 산업에서는 필요하지 않습니다. ReElement는 그런 것이 필요하지 않습니다.
Q. 다음 질문입니다.
12월 31일 기준으로 주식을 보유한 주주들에게 묻겠습니다.
계정에서 ReElement의 주식은 무엇이라고 불리나요?
비거래(non-trading) 주식을 보유한 고객이 있는데, 이들은 “Eight American Resources”라고 불립니다.
이 주식이 ReElement 주식인가요? 아니라면, 계정에 있는 이 회사는 무엇인가요?
A. Mark Jensen
중개인(broker)이나 이전 대리인(transfer agent)에게 확인해 보셔야 합니다. 죄송합니다. 저도 잘 모르겠습니다.
각 중개인은 다르게 부를 수 있고, 회사마다 다르게 부를 수도 있습니다. 전혀 모릅니다.
Q. 그리고 ReElement의 IPO를 위해 설정된 구체적인 기준은 무엇인가요?
A. Mark Jensen
ReElement IPO 일정과 관련해서는 내년 중반, 즉 내년 후반을 목표로 하고 있습니다.
일부 요소는 그 시점을 앞당길 수도 있습니다.
-> 2026년 중반, 후반을 말함.
시장을 평가하고, 현재 시장 환경과 진행 중인 모든 요소를 고려하여 주주에게 최대 가치를 제공할 수 있도록 할 것입니다.
Q. 다음 질문입니다.
지금 ReElement에 투자하려면 어떻게 해야 하나요?
A. Mark Jensen
American Resources에 투자하십시오. 저희는 최근 모금 활동을 완료했습니다. American Resources가 ReElement의 19%를 소유하고 있습니다.
-> 아마도 최근 있었던 유증에 대한 언급인 듯. - 자금 확보가 되었다는 의미로 보임.
아메리칸 리소스(AREC)는 여러 기관투자자들과 주가각급 9,480,282주의 클래스A 보통주 매매를 위한 증권 매수 계약을 체결하고, 이를 위해 총 3,370만 달러의 자금을 조달하는 사모 방식으로 유상증자를 결정했다고 발표했다.
계약금액을 제외한 회사의 공모자금 조달 예상 금액은 약 3,370만 달러로, 수수료 및 기타 추정 발행 비용 등을 공제하기 전이다. 이번 공모는 일반적인 클로징 조건이 충족되는 오는 10월 경 종료될 예정이다. 맥심 그룹이 이번 공모와 관련해 단독 인수단으로 참여했다.
저희는 매우 강력한 파트너와 조건 합의서(term sheet)를 체결했으며, 이에 대해 매우 흥분하고 있습니다.
현재 ReElement는 자본 구조가 매우 탄탄합니다. 하지만 American Resources는 일부 노출(exposure)을 가지고 있습니다.
마크 라바게타(Mark Lavagetta)와 저는 오늘 농담처럼, 현재 AREC가 거래되는 위치와 ReElement의 비공개 상황을 활용한 차익거래(arbitrage)가 매우 흥미롭다고 이야기했습니다.
좋은 조언입니다, 젠슨(Jensen). 아마도 회사는 새로운 경영진 하에서 그것을 고려할 수도 있습니다.
어쩌면 나중에 그 차익거래를 활용해 주식을 되살 수도 있습니다. 이것이 조시(Josh)와 제가 이야기했던 내용입니다. 우리는 시장에 가르쳐 줄 것입니다.
-> 차익거래에 대한 언급과 문장별 해석
CEO가 말한 “AREC가 거래되는 위치와 ReElement의 비공개(사적 시장) 가치 사이의 차이를 이용한 arbitrage”는 다음을 뜻함:
현재 AREC의 시가총액이 ReElement의 실제 가치보다 훨씬 싸게 평가되어 있으니,
이 ‘가격 차이’를 이용해 돈을 벌 수 있다.
즉,
📌 “AREC가 너무 낮게(언더밸류) 거래되고 있다 → ReElement의 실제 가치 대비 시장이 모른다 → 이 차이를 이용해 수익을 낼 수 있다.”
1) “지금 ReElement에 투자하려면 American Resources(AREC)에 투자하십시오.”
→ 지금 ReElement는 비상장(pre-IPO)
→ 외부 투자자들이 직접 투자하기 어려움
→ ReElement의 19%를 가진 AREC에 투자하면 ReElement 지분 가치 상승을 간접 보유하는 효과
즉, “ReElement의 가치를 사고 싶으면 AREC 주식을 사라”는 의미.
2) “우리는 강력한 파트너와 term sheet(조건 합의서)를 체결했다.”
→ 곧 큰 계약, 큰 투자, 대규모 프로젝트가 발표될 수 있음을 암시
→ ReElement의 비상장 가치가 이미 크게 상승했음을 의미
3) “ReElement는 자본 구조가 탄탄하다. 하지만 American Resources는 약간 노출(exposure)이 있다.”
→ ReElement는 이미 충분한 돈(투자금) 확보
→ 대신 AREC 쪽은 그동안 자본 조달 과정에서 주가 희석, 변동성 등 리스크 노출이 있었음을 인정
4) 핵심 문장
“현재 AREC가 거래되는 위치와 ReElement의 비공개 상황을 활용한 차익거래(arbitrage)가 매우 흥미롭다.”
🔍 이게 진짜 핵심.
이 말은 다음 구조를 뜻함:
- ReElement의 내부 가치: CEO는 최소 8억~13억 달러라고 언급
- AREC 시가총액: 훨씬 낮음 (현재 수백M 수준)
즉,
🟢 ReElement의 실제(비공개) 가치 ≫ AREC의 현재 시총
➡️ 그런데 AREC가 ReElement 지분 19% + 자회사 등을 보유
➡️ “시장 가격이 너무 싸다” = 이 갭을 이용하면 차익을 볼 수 있다
즉 CEO의 메시지는…
“지금 AREC 주가가 말도 안 되게 낮으니, ReElement 가치가 드러나는 순간 큰 차익이 생긴다.”
→ 이걸 arbitrage라고 표현한 것.
5) “어쩌면 나중에 그 차익거래를 활용해 주식을 되살 수도 있다.”
이 말이 의미하는 것은:
- 회사(AREC)가 undervalued라면
- 회사가 직접 자기주식을 시장에서 매수(Buyback) 해서
- “싼 가격에 주식을 회수 → 가치가 올라가면 이득”
- 이런 전략을 고려할 수도 있다는 발언.
즉,
"AREC가 너무 싸게 거래될 때 회사가 직접 사들여도 된다.
그게 바로 차익거래다."
라고 말하는 것.
6) “우리는 시장에 가르쳐 줄 것이다.”
→ 시장이 ReElement의 가치를 아직 몰라서 AREC 가격이 낮은 것
→ 곧 ReElement의 기술, 계약, IPO 계획이 공개되면
→ AREC 가격이 제자리 찾아 갈 것이다(발표할 것이 많다는 암시)
Q. 다음 질문입니다.
AREC 소유 자산에서 ReElement로 처리할 시험용 물질(test material)을 제공했습니까?
A. Mark Jensen
우리는 이를 통해 고순도 네오디뮴(ND)과 네오디뮴-프리(NDPR)를 생산했습니다.
하지만 더 중요한 것은, 다른 원소들도 생산할 수 있다는 것입니다.
그 후, 저희는 중후반부 희토류에서 나오는 이트륨(yttrium), 가돌리늄(gadolinium), 그리고 DY, TB 같은 다른 원소들의 생산을 시작했습니다.
이 소재가 매력적인 이유는, 바로 광범위한 스펙트럼의 원소들을 포함하고 있기 때문입니다.
제가 정말 중요하다고 생각하는 한 가지가 있습니다.
많은 사람들이 “17개의 희토류를 모두 분리할 수 있는가?”라고 묻습니다.
첫째, 17개 중 하나는 사실상 존재하지 않기 때문에, 그건 터무니없는 질문입니다.
- 희토류 17종 중 ‘Promethium(Pm)’은 자연 상태에 거의 존재하지 않음
- 지각에서 발견되는 양이 거의 0에 가깝고, 방사성 원소라 실제 산업 공급망에서도 다루지 않음
둘째, 절반 이상은 가치가 없어서, 굳이 신경 쓸 필요가 없습니다.
용매(solvent) 기반에서는 신경 써야 할 수도 있지만, 저는 잘 모르겠습니다.
저는 용매 공장을 운영하지 않으며, 운영할 생각도 없고, 앞으로도 하지 않을 것입니다. 필요하지도 않습니다.
하지만 저희 기술에서는, 실제로 사람들이 돈을 벌 수 있는 원소와 국방 산업이 필요로 하는 원소만을 분리하고 정제합니다.
이것이 저희 기술의 독창성입니다.
17개 모두를 분리할 필요는 없지만, 중요한 원소를 분리할 수 있습니다.
핵심 전략 희토류는:
- Neodymium (Nd)
- Praseodymium (Pr)
- Dysprosium (Dy)
- Terbium (Tb)
- 등이 전체 희토류 시장 가치의 대부분을 차지함.
그리고 그것이 중요합니다. 실제로 수익을 낼 수 있는 원소를 분리할 수 있습니다.
이것이 AREC가 가진 기술의 매력입니다.
저희는 과학 실험이 아니라, 영리 목적의 비즈니스입니다.
Q. 다음 질문입니다.
중국이 ReElement의 정제 기술을 따라할 수 있을까요?
A. Mark Jensen
중국이 따라하려면 저희를 따라잡아야 하고, 저희 특허를 침해하게 되는데, 아마 신경 쓰지 않을 것입니다.
하지만 저는 그렇게 생각하지 않습니다.
크로마토그래피(chromatography)를 보면, 이 질문이 자주 나옵니다.
사람들이 다른 사람들이 이온 교환(Ion Exchange)이나 어떤 형태의 크로마토그래피를 사용한다고 주장하는 것을 묻습니다.
크로마토그래피는 자동차를 사는 것과 같습니다.
포드(Ford) 포커스를 살 수도 있고, 메르세데스-벤츠(Mercedes-Benz)를 살 수도 있습니다.
포드를 깎아내리려는 건 아닙니다. 훌륭한 회사입니다.
저는 포드 F-150을 운전합니다. 하지만 둘은 매우 다릅니다. 사용 방식과 효율성이 다릅니다.
이것이 저희가 사용하는 기술과의 차이입니다.
-> 기술격차를 의미. 특히 희토류 원소, 리튬 등의 정제에서는 순도가 매우 중요한데 - 리엘리먼트의 순도는 매우 높은걸로 유명하다.
최근 ASML의 반도체 장비를 중국이 뜯어보면서 따라할려 했지만 - 실패한 것 처럼 단순히 모듈 통 끼워넣고 돌린다고 해서 희토류 원소가 분리되는 게 아니라는 뜻.
저희는 매우 효율적인 상업용 크로마토그래피를 활용합니다.
빌 스미스(Bill Smith)는 엘리 릴리(Eli Lilly)에서 은퇴 후 저희 팀에 합류했습니다.
세계적으로 유명한 전문가이며, 엘리 릴리의 대부분 시설을 설계하고 제조하는 데 도움을 주었습니다.
린다 왕 박사(Dr. Linda Wang)도 마찬가지입니다.
그녀는 세계적으로 유명한 전문가이며, 그녀가 이룬 업적에 대해 노벨상 받을 자격이 있습니다.
저의 목표 중 하나는 그녀가 그 상을 받도록 돕는 것입니다.
저희 사업을 실행하면서, 그녀가 크로마토그래피에 대해 알고 있는 것을 보여주고,
크로마토그래피를 설계하고 효율적으로 수행하는 방법을 보여줍니다.
그리고 저희가 보유한 Yiding과 나머지 기술팀과 연계합니다.
그들은 크로마토그래피를 효율적으로 만들고, 효과적으로 활용하는 방법을 진정으로 이해하고 있습니다.
단순히 크로마토그래피 장치를 꽂아 넣는다고 자동으로 작동하지 않습니다.
-> 또한 이 기술은 지난 20~30년 가까이 오랜기간 박사 - 전문가들이 노력해서 겨우 완성시킨 높은 수준의 기술이어서 - 이 기술을 다루는 사람의 역량이 매우 중요한데
빌스미스, Dr. Linda Wang 같은 최고의 전문가들이 합류해서 같이 하고 있다는 말을 하고 있다. (이 기술을 직접 개발한 박사들이다)
저는, AI가 추가된 새로운 시뮬레이션 소프트웨어가 계속해서 저희 비용을 낮춰줄 것이라고 생각합니다.
그래서 제가 “우리는 9이닝 경기의 두 번째 이닝에 있다”고 말하는 것입니다.
-> 몇달전 CEO의 다른 라디오 방송에서 리엘리먼트 정제기술의 핵심은 머신러닝이라고 언급.
이말은 - 중국의 정제 기술이 환경 오염뿐아니라 그 정제 기술 격차 자체가 높아서 타국가들이 따라하지 못하고 있는 것과 마찬가지.
리엘리먼트는 AI 머신러닝을 기반으로 데이터를 방대하게 쌓아가면서 - 다양한 종류의 원소들을 효과적으로 정제하고 있음. 이 데이터는 갈수록 고도화되어 - 후발 주자들과의 격차를 벌리게 됨.
참고로 - 액체화된 희토류 원소들 또는 그외 다양한 원소들을 정제하기 위해선 - 각각 다른 데이터가 필요하고 그 데이터는 조건에 따로 또 변수가 너무 많아서 일일이 대응할 수가 없는 수준. 이걸 머신 러닝 기술을 통해 - 모든 상황의 데이터를 분석하고 최적의 정제 조건을 찾아냄.
최근 국방부에서 - 흔하지 않은 - 처음 정제해보는 물질을 테스트 삼아 맡겨봤는데 - 하루만에 분석을 끝내고 정제에 성공.
하지만 대부분의 사람들은 크로마토그래피가 분석용 실험실 기반 크로마토그래피라고 생각합니다.
그건 완전히 터무니없는 생각입니다.
-> 연구 단계의 기술이 아니라 - 이미 대규모 상업 시설 기반의 증명된 기술이라는 뜻.
하지만 제가 오늘 저희가 하고 있는 것을 보여줄 수도 있습니다.
저희 시설에 오셔서 직접 보세요.
그리고 저희가 생산하는 제품과 저희 기술의 다양성, 그리고 운영 방식을 확인해보세요.
많은 사람들이 크로마토그래피를 사용하려고 합니다.
고압을 쓰거나, 다른 여러 방식을 시도합니다.
하지만 그 방법들은 상업용으로 설계된 것이 아닙니다.
그래서 실패하는 것입니다.
-> 실제 연구실 단계에서의 다양한 정제방법들이 연구되고 성공한 것들도 있지만 - 이것이 상업화 단계로 가는건 완전 다른 차원의 얘기라는 뜻.
리엘리먼트는 메리온 공장에서 - 26년 1월부터 첫 상업 생산을 시작합니다.
하지만 저희는 사람들이 시도하는 것에 대해 문제 삼지 않습니다.
저희 특허를 침해하지 않으면, 저희가 보호할 것입니다.
하지만 다른 버전을 사용하려고 하면, 경쟁할 수 없을 것입니다.
-> 크로마토그래피 정제 방식에 대한 자신감. 다른 기술로는 자신들과 경쟁이 안될거라는 의미
그리고 리엘리먼트의 크로마토그래피 기술은 특허로 보호 받고 있으며 - 나중에 특허가 풀리는 기간전에 이미 전세계 공급망을 대체해버리겠다는 의미로 연결.
Q. 하지만 가장 중요한 것은, AREC의 앞으로의 길이 무엇인지입니다.
A. JOSH (AREC 신임 CEO)
저희에게는, 우리가 선택한 광물에서 시장 점유율을 확보하는 것이 핵심입니다.
저희는 마진이 있는 것, 실제로 판매할 수 있는 것을 추구합니다.
즉, 저희에게 중요한 것은 세 갈래 기둥과 같습니다.
첫 번째는,
저희가 유산 자원 회수(legacy resource recovery)와 석탄 폐기물(coal tailings)을 개척할 것이라는 점입니다.
1) 유산자원재활용 - 산업폐기물, 전자제품 폐기물.
2) 석탄 폐기물.
-> 참고자료 : 석탄 폐기물? AREC가 이걸로 돈을 벌어?
https://money-space.tistory.com/296
[AREC] 뭘로 돈 버나? - CriticalMineralStocks의 글 분석, 정리.
25년 9월경 레딧에 있는 CriticalMineralStocks의 글을 바탕으로 작성했습니다. AREC는 문자 그대로 이 중요한 광물/희토류 정제/재활용 순간을 위해 만들어졌습니다. AREC는 순환형 현금 소입니다. 할인
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정말 기대됩니다. 마크가 이미 언급했습니다.
저희는 실제로 그것을 수행할 수 있다는 것을 입증했습니다.
단지 현재 인력이 충분하지 않을 뿐입니다.
이 문제를 해결할 수 있는 놀라운 미국 내 자원이 있다는 것을 보여줄 수 있도록 인력을 확충할 예정입니다.
-> 참고 자료 2 : AREC 광산업이 돈이 될까?
https://money-space.tistory.com/295
[AREC] 원자재 공급 - 광산 사업이 돈이 될까? 리엘리먼트와의 파트너십 중심.
AREC가 가진 **“가치 없는 광산 → 가치 있는 광산으로 재평가시키는 능력”**은기존 글로벌 원자재 공급망 회사들도 대부분 가지고 있지 못한 능력이야.이건 AREC·ReElement 조합의 핵심 차별점이
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두 번째로,
아시다시피, 우리는 **체계적인 글로벌 원료 획득 전략(disciplined global feedstock acquisition strategy)**을 갖게 될 것입니다.
정말 놀라운 일입니다. 정부가 “네, 기술을 원합니다”라고 말할 때마다, 그리고 여러분이 실제로 사람들에게 전달할 때마다 말이죠.
-> 정부 차원에서의 수요가 많고 - 희토류 공급망 해결 문제가 정부 차원에서 중요하게 다뤄진다는 뜻.
그런데, 이 QA(품질 보증)와 QC(품질 관리) 작업, 이런 것들은 시간이 걸립니다. 모든 사람이 “왜 아직 여기까지 안 왔지?”라고 생각할 때가 있죠.
실제로 뭔가를 구매하는 사람들을 보면 정말 놀라게 됩니다. 시간이 좀 걸립니다.
그래서 마크(Mark)가 사람들이 항상 시설을 방문한다고 말할 때, 단순히 “사람들이 창문만 들여다보는 게 아니다 - 실제 구매도 한다"라는 의미입니다.
-> 고품질의 상업 생산에 시간이 걸리고 준비중임에도 불구하고 - 미리 사전 계약이 이루어지고 있다는 의미로 해석됨. 아직 생산전인데도 사람들이 구매한다는 뜻.
그리고 우리가 집중하려는 **세 번째 기둥(third pillar)**은
실제로 **미드스트림(midstream)에서 전체 상업적 가치를 포착(capturing full commercial value)**하는 것입니다. ReElement의 좌우(상류와 하류)에서 말이죠.
보세요, 우리는 **물리적·디지털 미드포인트(physical and digital midpoints)**에서 재미있는 일들을 할 것입니다. 마크가 말했듯이 곧 나올 거래(deals)에 대한 훌륭한 발표도 있을 겁니다. 새로운 기술, JB 파트너 기술 등도 포함됩니다.
이것은 9이닝 게임 중 두 번째 이닝(inning two)과 같습니다. 그리고 아시다시피, 우리는 중국과 경쟁하기 위해 비용 측면에서 항상 하위 4분위(lower quartile)에 머물러 있을 것입니다, 설사 중국과 최상의 친구가 되더라도, 마치 제2차 세계대전 후 일본과 했던 것처럼요.
이것은 사업에서 돈을 버는 것과 관련 있습니다. 그리고 이 사람들은 비용 측면에서 하위 범주(lower bucket)에 머물러 살아남는 방법을 알아냈습니다.
-> 쉬운 버전
우리가 집중하려는 세 번째 핵심 전략은, 원료 확보 단계와 최종 제품 단계 사이의 중간 단계(미드스트림)에서 최대한의 상업적 가치를 창출하는 것입니다. ReElement의 업스트림과 다운스트림 전체에서 그 가치를 추구하겠다는 의미입니다.
또한, 우리는 실물 시설과 디지털 시스템을 결합한 미드스트림 단계에서 재미있고 혁신적인 활동을 할 계획입니다. 마크가 말했듯이, 곧 나올 새로운 계약과 기술 제휴 발표도 기대할 수 있습니다.
이 과정을 야구의 9이닝 게임 중 두 번째 이닝에 비유할 수 있습니다. 아직 시작 단계이지만, 장기적인 전략을 가지고 한 단계씩 진행하고 있다는 뜻입니다.
우리는 또한 비용을 낮게 유지하며 경쟁력 있는 구조를 만드는 데 집중합니다. 중국과 경쟁할 때도 비용 구조를 항상 하위 수준으로 유지해, 가격 경쟁력에서 유리한 위치를 확보하겠다는 전략입니다.
결국, 이 모든 전략은 사업에서 수익을 창출하고, 비용 효율을 유지하면서 살아남는 방법과 직결됩니다. AREC와 ReElement 팀은 이 전략을 이미 체계적으로 이해하고 실행할 준비가 되어 있습니다.
MARK JENSEN - 맺음말
우리는 정말 열심히 일하고 있습니다. 열정을 가지고 있습니다. 그리고 그것은 우리에게 큰 의미가 있습니다.
우리 가족들에게도 큰 의미가 있습니다. 여러분 가족들에게도 큰 의미가 있습니다. 우리는 그것을 가볍게 여기지 않습니다.
여러분은 어떤 회사든 투자할 수 있습니다. 저희 회사에 투자해 주셔서 감사합니다. 투자하지 않은 분들은, 투자하시길 바랍니다.
우리를 좋아하지 않는 분들에게는 죄송합니다. 그래도 우리는 계속 성과를 내고, 실행할 것입니다.
우리는 이기기 위해 여기 있습니다. 우리는 지금 위치에 대해 흥분되어 있습니다. 앞으로 엄청난 기회가 있습니다.
우리는 훌륭한 팀을 만들고 있습니다. 새로운 멤버 합류에 감사드립니다. 조시, 크리스(Chris)의 합류에도 감사드립니다.
우리가 가진 기회에 감사드립니다. 앞으로 흥미로운 한 해가 될 것이며, 회사에 많은 기회가 있을 것입니다.
또한, 성장을 계속하고 기회를 활용할 수 있으며, 동시에 국가 안보 공급망(national security supply chain)에 대한 솔루션이 될 수 있음에 감사합니다.
군인 형제 두 명과 9살 아들이 있는 입장에서, 우리 전투원들이 필요한 도구와 장비를 갖출 수 있도록 하는 것은 매우 중요합니다. 우리가 이러한 솔루션을 제공할 수 있다면, 이는 우리와 팀에게 정말 중요합니다. 우리는 많은 군 베테랑을 고용하고 있으며, 그들의 열정은 진짜입니다. 그들은 반드시 이기고 성공하려고 합니다. 그리고 우리 나라를 더 안전하게 만들고자 확고합니다.
감사합니다. 저는 이번 세션의 모든 순간을 즐겼습니다. 그리고 다시 참여하게 될 날을 기다릴 수 없습니다. 지금까지의 진행 상황 축하드립니다. 여러분이 하고 있는 일은 놀랍고, 국가적으로 매우 중요합니다.
감사드립니다. 이로써 Virtual Investor CEO Connect 세션, American Resources 편이 종료됩니다.
https://money-space.tistory.com/298
[AREC] 앞으로 예정된 일정 들 - 25.11.21 기준
"Mark: A couple of team members will actually be over in Japan here in the beginning of December meeting with Mitsubishi. We signed an MOU with them. A super strong company that actually what’s cool about them is they know about the resin world and what
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