[AREC] 사업 구조에 대한 토론 - AWS에 비교할 수 있나?

본문 글은 - 바로 하단에 첨부한 링크에 있는 AREC 사업 구조에 대한 분석글에 나온 AREC와 리엘리먼트는 희토류 산업의 AWS와 같다라는 내용에 대한 댓글 토론을 정리한 것. 
 
 
참고 링크 - AREC 사업구조 (AWS에 비교)
https://money-space.tistory.com/312

[AREC] AWS에 비교한 분석글 - 완전한 플랫폼을 구축하고 있는 - AREC & ReElement

 
아래 토론은 25년 11월 28일 부터의 대화임.

 

AWS와 좋은 비유네요. 다른 석탄 부지 소유주, 운영 중이거나 운영이 중단된 광산, 또는 사모아 같은 지역에 현장 서비스를 구축하게 되면, AREC의 EPS(에너지 관리 시스템) 실제 가능성은 많은 사람을 놀라게 할 것이라는 데 전적으로 동의합니다.
말씀하신 대로, 26일과 27일에 확인해보겠습니다. 정말 좋은 글이네요!

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맞습니다. 경영진도 이 사실을 알고 있고, 그동안 암시해 왔다고 생각합니다. ReElement Africa와 함께 아프리카 전역에 걸쳐 진행 중인 파트너십이 가장 명확한 지표이지만, 최근 발표된 우즈베키스탄과의 계약을 고려하면 더욱 명확해집니다.
 
지리적으로 단일 시장이나 특정 지역에 국한되지 않고, 방대한 TAM(시장 점유율)으로 이어질 수 있다는 점을 고려하면 정말 스마트한 전략입니다. 바로 이 점이 이 회사와 플랫폼을 다른 회사들과 차별화하는 요소입니다.

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실제로, "석탄 허브"를 통해 석탄 폐기물의 수익화를 대규모로 실현한다면, 그 원료만으로도 엄청난 통행료 계약 수입을 창출할 수 있습니다.

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전적으로 동의합니다. 최근 실적 발표 분석 게시물에서 이 부분을 설명하셨던 것 같은데, 수지와 관련해서는 약간의 우려가 있을 수 있습니다. 하지만 젠슨이 해결책을 제시했을 수도 있다고 생각합니다.
 
젠슨은 팀이 12월 초 일본에 가서 미쓰비시(구매 양해각서 체결된 것으로 알고 있습니다)뿐만 아니라 이토추와도 만날 예정이라고 설명했습니다. 정확히 맞는지는 확실하지 않지만, 두고 봐야 할 것 같습니다.
 
하지만 이토추의 핵심 사업이자 AREC와의 관계는 석탄 폐기물 처리에 사용되는 산업용 수지입니다( 참고 ).

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여기서 부턴 AREC 전망에 대해 유상증자 가능성에 대해 우려하는 닉네임 perfectson과 Bumblebee, begetable 유저간의 토론.
 
다만 perfectson의 경우 - 최근 CEO 발표 내용을 모르는 것으로 보아 AREC에 대해서 잘 모르지만 - 일반적으로 주가가 많이 떨어진 스몰캡 회사에 대한 유증 우려 수준으로 보이니 참고.
 
 

 
Rlement는 비상장 기업입니다. AREC가 실패하거나 시장 가치를 제대로 반영하지 못하는 희석화 기계가 되는 동안 Rlement는 완전히 성공할 수도 있습니다. 따라서 두 회사는 서로 연결되어 있지만, 단순히 AREC가 희석되고 주주들이 몰락할 수 있다는 이유만으로 가치 평가에서 꼭 밀접하게 연관되어 있다고 할 수는 없습니다.

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1. ReElement가 5억 달러 규모의 기업공개(IPO)를 앞두고 있습니다. 이는 이미 경영진에게 알려진 사실입니다.
2. AREC는 ReElement보다 재정적 부담이 적다고 할 수 있습니다. 실제로 정제 과정의 대부분을 직접 수행하지 않기 때문입니다. AREC는 전처리 작업만 수행합니다.
3. 경영진은 실적 발표에서 두 회사 모두 자본금이 충분하며 현재 재정적 제약이 없다고 밝혔습니다. ReElement는 13억 달러의 기업가치로 2억 달러를 조달했습니다. AREC 또한 최근 시타델이 참여한 7,300만 달러 규모의 PIPE 거래와 국방부로부터 받은 8,000만 달러 규모의 OSC 대출을 통해 약 1억 5,300만 달러의 현금을 조달했습니다. 향후 기업가치 희석 가능성은 매우 낮습니다.

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당신이 한 말은 제가 한 말을 반박하지 못합니다. 또한 "5억 달러 리베이트"로 상장한다는 게 무슨 뜻인지도 잘 모르겠습니다. 그런 건 어디서도 본 적이 없고 말도 안 됩니다.
 
다시 한번 말하지만, 이것들은 100% 현실과 동떨어진 게 아니고, 재개발 사업이 잘 될 가능성도 많고, AREC는 적어도 가격 상승 요인을 고려하지 않을 가능성이 큽니다.

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실행 속도를 의미했습니다(변경했습니다). 죄송합니다. 모바일로 작성해서 죄송합니다. 하지만 글 서두에서 설명했듯이, ReElement의 공급 원료는 AREC의 산출물로 사용하도록 특별히 제작되었습니다. ReElement가 처리하는 것은 사전 처리된 침출수입니다.
 
AREC는 이를 ReElement에 원가 가산 방식으로 판매하여 최대 가치 확보를 보장합니다(Vegetable_Bet이 이 서브레딧에 이에 대해 매우 자세히 설명했는데, 핵심 맥락을 놓치고 있을 수 있으니 꼭 읽어보시기 바랍니다). 이 관계에 대한 분석가들의 기사를 보면 이를 명확히 확인할 수 있습니다.
 

 
로스(Roth)의 최근 분석가 분석 기사입니다.
 
그들은 AREC에서 생산된 침출수가 ReElement에 판매되고, ReElement는 이를 처리하여 산화물을 판매한다고 명확하게 설명합니다(3항). 따라서 그들은 엉뚱한 관계를 맺고 있습니다.
 
ReElement가 고순도 산화물을 정제하여 Vulcan이나 Posco와 같은 오프테이크 파트너에게 판매함으로써 성공할 것이라고 주장한다면, 실제로는 AREC에서 침출수 원료를 구매하는 방식으로만 성공할 수 있습니다. 도움이 되길 바랍니다.

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AREC과 ReElement는 같은 회사입니다. Marc Jensen은 두 회사 모두에 대해 상당한 측면에서 실질적인 통제권을 가지고 있습니다.
 
사업 개발 단계(초기 계약 규모 확장)에서 AREC 관리에 실패한다면, 경험이 풍부한 업계 전문가를 영입하여 임무 수행에 필수적인 역할을 맡길 수도 있습니다. 그는 지난주에 이 계획을 발표했습니다. USAR 출신(이름은 기억나지 않습니다)이 AREC가 이러한 고옥탄 램프업 모드로 전환하는 데 도움을 줄 것입니다.
 
ReElement는 AREC의 핵심입니다. 다시 한번, 오랜 친구이자 사업 파트너인 같은 사람들이 두 기관을 모두 관리합니다.
 
AREC가 가라앉고 ReElement가 떠 있는 유일한 경우는 젠슨과 그의 팀이 ReElement를 구명보트로 사용하는 경우입니다. 왜냐하면 AREC가 가라앉고 있기 때문입니다.
 
AREC가 ReElement의 유입 경로에 미치는 통제력을 고려할 때, ReElement가 성공하는 동안 AREC가 실패할 가능성은 매우 낮습니다. AREC는 ReElement가 최대 하류 순도를 위해 의존하도록 설정된 특허받은 원료 생성 시스템을 사용하여 ReElement에 침출수를 판매하는 가격을 조정할 수 있습니다. 이는 매우 구체적이고 강력한 수단입니다.
 
AREC는 ReElement 없이는 아무것도 아니라는 자주 반복되는 주장은 어떤 면밀한 검토에도 타당하지 않습니다. 언젠가 두 회사가 궁극적으로는 서로 다른 상장 기업으로 기능하게 될지도 모르지만, 그렇게 되면 AREC 주주들에게는 보상이 될 것입니다.
 

 
사람들은 AREC를 계속해서 엄청나게 희석시켜 주주들에게는 결국 투자가 무용지물이 되도록 만들면서 재분배를 통해 보상을 얻을 수 있다는 사실을 제대로 인식하지 못하는 것 같습니다.
 
잠재력이 있을 뿐만 아니라, 우리는 이미 그러한 일이 일어나고 있음을 목격하고 있습니다. 절대 무시하지 마세요.

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별다른 근거 없이 계속 이렇게 말씀하시네요. AREC가 "AREC를 계속해서 엄청나게 희석시킬 것"이라고 시사하는 믿을 만한 증거가 있습니까?
 
AREC는 중요한 순간에 자금을 조달했고, 주주들이 전혀 불만을 가질 정도로 희석되지 않았습니다.
 
AREC는 지난 6년 동안 단 세 번의 자본 확충만 실시했습니다. 당신이 말하는 상당한 희석의 정의가 무엇인지는 잘 모르겠지만, 업계 상황을 고려하면 어떤 기준으로 봐도 높은 수준이라고 보기는 어렵습니다.
 
하지만 다시 말씀드리지만, 제가 틀렸을 수도 있습니다. 희석이 "엄청나게" 일어날 것이라고 암시하는 믿을 만한 증거가 있습니까?

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이 대화의 모든 것은 추측일 뿐입니다. 앞으로 무슨 일이 일어날지 아무도 모릅니다.
 
제 요점은 타당합니다. 그들은 이미 AREC를 희석시켰고, 앞으로도 계속 희석시키면서 재분류를 별도로 유지하고 주주들을 속일 수 있는 시나리오가 있습니다. AREC가 민간 하위 기관/법인이라는 사실은 이 시나리오에서 매우 바람직하지 않습니다.
 
지옥에 대한 모든 것에 대해 말씀드리자면, 주가는 다른 사람들이 동의하고 도망쳤다는 것을 보여주는 지표입니다.
 
비슷한 상황에 처한 다른 사람들이 계속해서 자본을 조달하는 것을 보았는데, 수익성 있는 자산이 어떤 이유로든 회사 외부에 방치되어 있습니다. 법적인 이유일 테지만, 다시 한번 말씀드리지만… 바라는 바가 너무 많습니다.

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실제로 주가는 올해 들어 약 250%의 상승을 나타냅니다.
 
 

 
MP와 유사한 거래를 할 것이라는 추측에 따르면 - 이제 행복감이 가라앉으면서 가격이 폭락했습니다.
 

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위 사람과의 대화에서 - 유증에 대한 우려를 나타내는 사람은 7달러에서 2.5달러까지의 하락을 이야기하고 - 반대로 AREC의 가능성을 이야기하는 사람은 - 0.4달러에서 2.5달러까지의 상승을 이야기하는 중.